川财证券--川财研究每日谈:5G商用启航在即,今日芯片受市场聚焦【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    【沪深综指】 10月 30日, 上证综指 2,939.32, 跌 0.50%, 深证成指 9,681.54,跌 0.66%。 纺织服装、综合、计算机板块领跌,电子、农林牧渔板块上行。
            
                    【川财指数】川财精选 100指数 2,787.48, 跌 0.19%; 川财能源指数1,277.56, 跌 0.52%; 川财金属材料 4,056.31, 跌 0.65%; 川财消费零售指数24,491.76, 跌 0.45%; 川财金融地产指数 4,058.84, 涨 0.06%; 川财信息科技指数 11,858.72, 跌 0.37%。
            
                    所长评市3季度我国商品房销售数据超预期回暖,在房企推盘、促销等行为的推动下, 4季度房企销售业绩增速或将趋稳,房企“被动”去库存的过程或将延续。 从宏观数据角度看,在“房住不炒”的政策基调下,行业融资端收紧的趋势不改,房地产新开工、施工数据均表现较为低迷;但在房企被动去库的逻辑下,竣工数据有望继续回暖,考虑到期房在地产销售中的较高比重, 销售对地产“被动”投资的带动作用或将凸显,房地产投资韧性有望维持。 立足 A 股市场,预计地产行业的内部分化将进一步加深, 规模型房企优势有望逐步凸显。 此外,随着地产销售增速趋于稳定,建材、家电等地产后周期行业的中长期表现值得关注。
            
                    今日 A 股市场整体表现一般,概念板块中,芯片国产化概念有较好表现。本周四三大运营商将共同启动 5G 商用计划,并将于本周五正式上线 5G 商用套餐,市场对 5G 题材的短期关注度或将再度走高,芯片位于产业链上游,今日受市场聚焦。
            
                    展望后市, 我们继续关注改革开放带来的投资机会。 当前创业板、新三板等市场基础制度改革加速推进,非银金融有望在投资领域、业务增量方面拓展收入;
            
                    同时,随着外资对 A 股的关注度的逐渐提高,消费、金融板块的投资机会仍然值得关注。
            
                    重点研究推荐【 行业深度】《 计算机:区块链的历史沿革与概念主题推进》 截至 2018年底,我国提供区块链专业技术支持、产品、解决方案等服务,且有投入或产出的区块链企业共 672家。 报告详见: http://t.cn/Ai1EjXM3【 公司深度】《 红旗连锁( 002697):“自建+收购”迅速展店,多措并举毛利率提升显著》 我国便利店行业成长迅速,集中度较低。西南便利店龙头,通过“自建+ 收 购 ” 方 式 迅 速 展 店 。 多 措 并 举 , 毛 利 率 提 升 显 著 。 报 告 详 见 :
            
                    http://t.cn/Ai1EYy5O 风险提示: 宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷。
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