华鑫证券--两融策略:超跌反弹【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周五如期出现反弹,我们在《耐心等待》中分析认为:“从30、60分钟周期系统来看,指数一定程度上已经进入超跌区域,但放中长周期之中,在120分钟以及日线周期中指数并未进入超跌区域,这也很难认定指数即将结束调整。”基于这点逻辑我们认为上周五指数的反弹更类似于超跌反弹,所以空间上并不会显性,投资者不必急于进场,此外上周四公布的PMI数据,意味着工业生产收缩加速,其中PMI生产生产指数为50.8%,表明制造业生产继续保持扩张态势,扩张步伐放缓。新订单指数为49.6%,表明制造业市场内部需求进入收缩状态,新出口订单指数为47%,表明制造业市场外部需求加速收缩。10月经济先行指标的转差,也意味着市场外部环境并没有此前预期的那么强劲,总体而言,指数超跌反弹,并非是调整的完结,我们认为投资者不应急于进场。
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