东莞证券--2019年12月份A股投资策略报告:逐步走稳,积极布局【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    2019年11月大盘震荡中小幅回落,走势略有偏弱。月初市场出现小幅回暖,一度突破3000点,但随后有所震荡回落,指数跌破半年线并持续缩量,月底更是跌破2900点和年线,走势持续趋弱。截止到11月底,上证指数月K线下跌1.95%;沪深300下跌1.49%;中小板月K线下跌0.86%;创业板月K线下跌0.38%。个股板块下跌居多,建筑材料、电子、钢铁、汽车等板块小幅上涨,而农业、纺织服装、通信、非银金融等板块领跌。  ?
            
                    十二月份行情研判:逐步走稳。从2019年12月的市场环境来看,中美贸易谈判前景或进一步明朗,而国内经济出现适度回暖迹象,特别是近期财政政策在基建投资方面有所发力,提前下发专项债额度,将有助于经济年内逐步走稳,而货币政策仍保持逆周期调控基调,12月份或有流动性对冲,缓解年底资金压力。整体来看,随着政策持续推进,年底经济面或适度走稳,有助于稳定市场信心,而外部环境也有望适度明朗,年底资金节点以及融资、减持仍对市场构成一定压制,但北向资金持续净流入,外资加大A股配置力度,有助于资金面平稳,大盘经过震荡反复,抛压释放较为充分,年线仍构成中长期支撑,预计随着风险释放,预计12月份市场仍可能逐步走稳。核心波动区间2850-3000点。  ?
            
                    操作上建议积极布局,把握板块轮动机会,关注景气度较高的板块机会,行业方面建议关注金融、基建、交运、机械、环保、化工、汽车、医药、食品饮料、家电、计算机、电子、汽车等行业板块机会。  ?
            
                    行业配置:超配金融、基建、机械、环保。综合市场以及基本面等因素,我们认为,在行业配置上,12月建议超配:金融、基建、机械、环保等。  ?
            
                    风险提示:谨防宏观经济下行压力加大及中美贸易摩擦持续升级。
95e77b60-5a8b-46e7-aa03-a9d29373fb5d.pdf