太平洋--减税预期报告之一:为企业直接减负的精准滴灌【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    大规模减税降费后, 财政政策似乎陷入了“两难”的境地:一方面,大规模的财政宽松政策使得地方政府财政收支状况不断恶化, 进一步制约了未来财政政策的发力空间;另一方面,逐渐增大的经济下行压力又要求财政政策发挥更大的作用。在此进退两难之时,实施 “ 少减收, 办大事” 的结构性宽松政策,用精准滴灌的减税政策替代大规模减税降费更为合意, 进而达到事半功倍的效果。
            
                    风险提示: 警惕地方隐性债务处置的风险。
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