南京证券--南京证券融资融券日报【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周一,受国家大基金首次减持三只科技股以及酒鬼酒甜蜜素舆论的利空影响,科技股与酿酒股全线调整,导致沪深两市股指低开稍作反弹后,即转入单边震荡下行,沪指再度失守3000点。截至收盘,沪指报2962.75点,跌幅1.4%,成交量2184.84亿元;深成指报10056.21点,跌幅1.69%,成交量3187.24亿元;创业板指报1736.62点,跌幅1.98%,成交量1100.97亿元。盘面上,行业板块全线飘绿,计算机、传媒娱乐、通信、农林牧渔、电子元器件等板块跌幅居前,胎压监测、知识产权、数字货币、国产软件等概念板块跌幅居前。国务院领导人在成都考察时表示,国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。2020年全国工业和信息化工作会议召开。工信部预计, 2019年全国规模以上工业增加值增5.6%左右,单位工业增加值能耗同比下降3%左右。 2020年要着力稳定制造业投资,引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、基础设施短板等领域。促进消费平稳增长,实施公共服务领域电动化工程,落实好中央财政新能源汽车推广应用补贴政策。周一,受周末利空消息影响,半导体板块带动高位科技股下杀,两市小幅低开,但随后券商及食品饮料板块拉升,股指止跌向上,但反弹没多久科技股再次回落,市场由涨转跌,高位题材股跳水不断,两市炸板率也明显提高,午后股指继续震荡走弱,券商板块持续回落挫伤市场情绪,尾盘进一步跳水,盘面上仅水泥建材板块小幅收涨,食品饮料及家电、医药消费板块相对抗跌, ST板块则持续强势。两市继上周小幅整理回落后延续下跌,且跌幅有所扩大,但量能小幅收缩,表明资金仍处于观望状态,市场的反弹趋势并没有彻底扭转。技术上,沪指失守3000点,且丢弃10日均线,短期均线多头排列有拐头迹象,创业板指及深成指也失守10日均线, MACD红柱也同步缩短,近期市场指数仍将承受一定的回调压力,但下方均线或提供一定的支撑,需进一步观察支撑力度如何。后市来看,短期市场情绪受到一些负面扰动,包括国家大基金对科技股的减持, 1月份即将迎来大规模解禁潮等因素,让增量资金本就脆弱的信心受到冲击,不过市场对大基金减持存在一定过度反应,毕竟大基金二期投资即将落地,另外年底资金参与意愿相对不高和解禁潮确实会对市场的偏好有一定压制,而此前持续拉升的高位股业绩显著落后于估值的提升,获利盘的回吐压力仍待释放,因此在缺乏流动性宽松或基本面利好的条件下,市场或维持震荡休整走势,策略配置上可以关注相对低位的地产、建材、机械等顺周期板块,以及防御性较好的消费龙头股,在科技股调整充分后可再次布局。
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