万联证券--电子行业周观点:电子细分领域不断创新,利好相关产业链公司【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周电子指数上涨3.19%,跑赢沪深300指数2.75个百分点,子行业中其他电子Ⅱ和集成电路表现较好,分别上涨为4.85%和5.26%。半导体方面,半导体的需求和供给平衡开始进入恢复阶段,受益5G趋势确立,芯片公司群雄逐鹿,晶圆体代工厂市场表现亮眼,加上产业去库存即将完成,预计半导市场回温速度加快。消费电子方面,局部创新和新产品加速更新,5G智能手机换机需求持续,可穿戴设备行业逐渐成熟,蓝牙5.0等为代表的无线技术快速发展,TWS耳机、VR和AR等终端技术不断突破。市场对消费电子板块预期较好,也带动全产业链景气度向上,预计半导体、元件、光学等产业均将收益。
            
                    2019年纯晶圆代工市场,中国风景独好:IC Insights发布了2019年全球主要国家和地区晶圆制造市场的表现,其中中国是唯一增长的。具体来看,2019年,中国晶圆制造市场规模为113.57亿美元,同比增长6%。近年来,中国无晶圆厂IC厂商的兴起为晶圆代工提供了机会,芯片设计产业的逐步崛起,相关公司数量不断增加,使国产生芯片巨头加大生态整合,其对晶圆制造的需求也相应增加。半导体产业逐步复苏,全球产能不断向中国转移,我国正处在晶圆体制造产能的关键阶段,有限的供给和旺盛的多元化需求,将大大提高行业的价值链变化。
            
                    一加发布首款概念机Concept One,后置摄像头可隐藏:CES 2020消费电子展上,一加推出了首款概念机Concept One,产品最大的亮点是采用了电致变色技术,让后置摄像头可隐藏,后置摄像头完全隐藏在电致变色材料制成的玻璃面板下方,只需要0.7秒的时间就可以看见摄像头出现。可以看出,电致变色技术为智能手机形态设计提供了一个极具美感、符合无负担理念的最优解决方案,一加Concept One对EC材料反复调整,采用先进的ITO镀膜技术,优化上下玻璃、ITO、AR等膜片的光学设计,提高透光率,实现了大的技术突破。
            
                    风险因素:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险
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