中国银河--策略点评:市场情绪修复需时间,看好成长性虚拟经济【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场情绪修复仍需时间,市场观望情绪增强。今日市场延续涨势,但成交量小幅下降,北上资金净流入相较前两日减弱,市场观望情绪增强,创业板延续相对强势。我们认为当前市场估值具有较强吸引力,调控政策仍可期待,但是市场情绪修复也需时间,后市将延续震荡上行态势。未来市场上行动力需关注疫情控制、政策调控、及经济生产恢复情况。
            
                    行业表现方面,板块全面回暖,卫星、种植业、新能源汽车板块涨幅居前,在线教育、远程办公等虚拟经济持续强势,疫情直接相关的医药股午后逆势拉升,餐饮旅游、交通运输回暖,金融类表现相对较弱。从成交量来看,医药生物、电子板块大幅领先,医药板块较前一日继续放量。从资金动向来看,A股中主力净流入额居前的行业为交通运输、国防军工,上升动力较强;电子板块的主力净流出额较多。 海外市场出现分化迹象,避险情绪略有提升。今日外围股市延续企稳上涨,港股上涨0.22%,欧洲多数国家股市上涨,但美国三大指数期货小幅下跌,海外市场出现分化,风险偏好有所下降。同时,现货黄金价格回升,美债收益率回落,避险情绪抬头,验证了我们昨天市场信心修复尚需一定时间震荡调整的判断。
            
                    行业配置方面,择优配置成长性科技主线和核心资产,可持续关注在线教育、远程办公等虚拟经济产业。核心资产和科创企业回暖程度较优,但短期仍有部分压力,阶段性或将进入震荡格局,可择优配置;疫情催化的题材股未见明显回调压力,在线教育、远程办公不仅短期受益,长期景气度同样向上,可重点关注;餐饮旅游、交通运输、房地产、制造业等板块或小幅回暖,但仍需谨慎。
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