万联证券--策略周刊第3期:关注复工产业【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场迅速调整,创业板大幅反弹:春节后首个交易周,受春节期间新型冠状病毒肺炎疫情传播影响,A股周一开盘后大幅调整下跌,随后4个交易日连续反弹,截至周五收盘,较上周收盘,上证综指下跌3.38%,深证成指下跌0.66%,中小板指下跌0.62%,创业板表现强势涨4.57%。投资者交易情绪活跃,成交量明显放大,总成交金额为41,448亿元,其中周五成交金额为9295亿元,创10个月以来新高。
            
                    ?货币政策宽松应对疫情影响:央行在周一、周二分别进行1.28万亿7天期逆回购操作和4200亿14天逆回购操作,累计净投放量5500亿元,中标利率分别下调10bp。本周北向资金净流入亿元。
            
                    ?机构做多的热情相对积极:1月份,百亿元级私募数量达265家,管理规模环比增逾800亿元;上周北上资金流入超300亿,超160亿资金买入股票ETF,其中机构占比较高,机构在投资选择中,会更倾向行业龙头公司。
            
                    ?疫情开始逐步进入下降趋势:周末8日,全国报告新增确诊、疑似病例2657、3916例,较7日大幅下降;但9日新增确诊3062疑似4008例,较8日有所上升,数据在下降趋势中仍有波动,对于市场情绪仍然具有压制。
            
                    ?9日,国务院联防联控机制发布消息,加强疫情防控、有序做好复工复产。为应对复工复产的资金需求,预计货币和财政政策会继续保持相对宽松,后续LPR利率有望继续下降,以支持企业开工生产。本周关注复工产业,基建产业链、地产产业链、超市等消费行业;同时,关注互联网医疗、空天互联网等科技产业,2020年主线仍然看好科技成长,布局半导体、新能源汽车、5G、国产操作系统等产业链。风险因素:新型冠状病毒肺炎疫情不能有效控制
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