中采咨询--中采策略200226:防风险,换风格,节点在路上【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上次策略说的要防风险、换风格,从目前局面看,这个节点正在到来。
            
                    2950的阻力位已经站上,但是上摸3150过程当中必有波折。目前看,这个波折很快就会过去。创业板科技相关短期仍会偏强,但需要做好风格向大盘国企转移的准备。
            
                    政策面:随着疫情的有效控制,企业生产、居民消费逐步恢复正常,接下来要面对的是如何保证经济增速?随着疫情渐渐由国内传播至国外,进出口将会受到很大影响,那么提振内需已成箭在弦上。国有企业的存量资本占比高,大企业的溢出效应强,国企改革势必会加快速度。
            
                    国家政策从针对小微企业的救急政策,渐渐地会出台支撑大企业发展的相关对策,以保证经济增长。我们在内参当中也提到了,大企业的溢出效应强,我国国有企业的存量资本占比高,促进国有资本挖潜增效,将是保证经济增速的有力举措。
            
                    因此,政策面对大企业的隐性支持或者明显支持,将会次第推出。此外,疫情渐渐由国内传播至国外,进出口和对外开放受到影响很大,那么就需要提振国内需求,保证经济增速,此时,大企业的作用就不容忽视,国企改革箭在弦上,这对大企业都将形成利好。
            
                    基本面:PMI二月数据注定会很低,目前还没有确切数字,但是从二月的复工情况看,大企业早于小企业,那么在基本面上的数据表现上,也是大企业好于小企业。
            
                    在支撑大企业发展的背景下,首先房地产业仍然是中国经济支柱,其带动效应强,虽然房子不炒的基调不变,但是因城施策的房地产政策也会有部分推出。因此在大企业当中,房地产将会是利好板块。
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