中银国际证券--半导体系列专题:国产功率半导体高端布局加码,国产替代加速【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    常见的功率半导体类型及区别:功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心,主要用于电压、频率、直流交流转换等功能。功率IC、IGBT、MOSFET、二极管是四种运用最为广泛的功率半导体产品。
            
                    功 率半导体 下游 应用领域 :汽车电动化是功率半导体发展新动能。电动车的空调、充电系统、逆变器、DC/DC 等核心部件都需要功率器件实现供电电压和直流交流的转换。根据英飞凌预测,轻度混合动力汽车、插电混合动力汽车、纯电动汽车半导体元器件价值量分别达到 531美元、785美元、775美元。光伏等新能源发电逆变器、变频家电等是IGBT等功率半导体的重用应用领域。5G通讯技术也将带来功率半导体需求的提升,根据英飞凌数据,4G MIMO 射频板上功率半导体的价值量约为 25美元,但 5G massive阶段的射频板功率半导体价值量将提升到 100美元,是 MIMO射频板的 4倍。
            
                    SiC 、GaN 的发展现状和前景 :SiC 具有宽禁带、高临界击穿电场、高饱和电子迁移速度和高热导率等特性,在大功率、高频、高温等应用方面潜力较大,新能源汽车为碳化硅功率器件的重要市场。GaN 具有宽禁带、高饱和电子漂移速度、高电子迁移率等物理特性,但 GaN的功率器件类型相对碳化硅较少,其中 GaN HEMT 为氮化镓最受关注的功率器件类型。GaN 因具有高输出功率、高能效特性在在消费电子快充产品上得以应用。
            
                    功率半导体的市场格局 :高端 MOSFET、IGBT 等领域仍以英飞凌、安森美、意法半导体、三菱电机、东芝、瑞萨等国际大厂占主导。同时,在车用半导体领域,国际大厂也积极布局,外延并购完善汽车电子产品线。近年来国产功率半导体取得较大进步,从低端市场开始逐步向车用等高端运用市场渗透。
            
                    重点推荐随着新能源汽车产业的发展、5G通讯到来,功率半导体器件的需求将持续提升。在半导体国产化的大趋势下,国内功率半导体企业有望迎来新的发展机遇,推荐:捷捷微电、华润微、扬杰科技、斯达半导。
            
                    评级面临的主要风险新能源汽车、家电、通讯等的需求不及预期;功率半导体的国产化进程不及预期。
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