并购优塾--消费行业深度研究:奶茶行业的风险在哪里?【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    今天继续近期的主题研究,直接上硬核建模。这个赛道,属于受益于新冠突发事件的赛道之一。对这个行业的认识,是一个渐进的过程。起初是几个月前,有朋友问对这个赛道怎么看,当时对这个领域并没有什么太特别的感觉,觉得没什么好看的;但后续看了看基本面情况,发现回报和增速其实都还不错,而且新产品投放市场,增长情况也比较乐观。
            
                    然而,就在近期研究的过程中,一些意外事件和风险点,又打乱了研究计划。随着突发事件,全民进入居家隔离抗疫状态,长期的居家生活令不少“奶茶续命”的消费者感叹“失去快乐”。
            
                    根据华泰证券的一份研报显示,由于冲泡类产品适合居家消费,新冠期间多个冲泡奶茶终端渠道出现断货现象,并进一步刺激了冲泡奶茶家庭端消费的需求增长。
            
                    今天我们要研究的这家公司,是冲泡奶茶领域的龙头,市占率在60%以上。其走势近来大幅波动,先是从高点38.4元,腰斩到低位的19.5元,跌幅达到49%。接着,年初至今又展开一波超越大盘的走势,涨幅13.13%,而同期的沪深300则下跌了7.72%。超越大盘幅度达到20%。
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