川财证券--材料行业日报:华南雨季对钢材消费影响逐渐体现【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年5月28日,上证综指报收2846点,涨0.33%;深证成指收10653点,跌0.27%;Wind材料行业一级指数报收3327点,涨0.22%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:甬金股份、永兴材料、杭钢股份,跌幅前三的公司为柳钢股份、沙钢股份、重庆钢铁。
            
                    我的钢铁公布本周钢材库存数据,螺纹钢产量增幅大幅减少,印证前期“钢材产量增幅有限”观点,往后看,短流程钢厂及调坯厂在原料涨价、利润降低背景下或增大减产力度;同时,长流程钢材增产空间有限,预计后续螺纹钢产量或将“稳中有降”。需求端,螺纹钢表观消费量周环比降低55万吨,华南雨水天气对区域内钢材消费影响初步体现。原料端,继前期矿价走强后,焦炭价格在山东、山西去产能限产提振下开始跟涨。普碳钢厂利润5月份以来有所挤压,近期利润在300元/吨左右。盈利周期性下滑背景下,建议关注成本竞争优势强、股息率高的个股,例如宝钢股份、南钢股份等,以及品种差异化高,下游需求增量确定的特钢板块,如中信特钢、永兴材料等。
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