承销与询价-2012年改革新内容 必考知识判断

十三

11、2012年9月，某公司获准发行，由于该发行人提供了6月30日一期的审计报告，本年经营较好，发行人决定采用2011年6月30日至本期的经营业绩来计算发行市盈率。

22、首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立双向回拨机制，网上申购不足时，可以向网下回拨由网下投资者申购；网下申购不足时，可以向网上回拨。

33、发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票。发行人及其主承销商向询价对象配售股票的数量原则上不低于本次公开发行新股及转让老股总量的50%。

44、某发行人为行业龙头，预期盈利能力突出，询价后，机构投资者给出的发行市盈率高于去年行业平均市盈率29%，发行人应当补充盈利预测并重新询价。

55、首次发行股票，认购的投资者都没有锁定期的强制要求。

66、主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容。

wanggang0782

11错,应以1到6月的业绩计算市盈率;
22错,首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立双向回拨机制，根据申购情况调整网下配售和网上发行的比例。
“网上申购不足时，可以向网下回拨由网下投资者申购，仍然申购不足的，可以由承销团推荐其他投资者参与网下申购。
“网下中签率为网上中签率的2至4倍时，发行人和承销商应将本次发售股份中的10%从网下向网上回拨；4倍以上的应将本次发售股份中的20%从网下向网上回拨。”
33,对;
44,错.只需说明其市盈率高的原因;
55,对;
66,对.
个人理解,求正解.

太行水泥

11、2012年9月，某公司获准发行，由于该发行人提供了6月30日一期的审计报告，本年经营较好，发行人决定采用2011年6月30日至本期的经营业绩来计算发行市盈率。 （正确）

22、首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立双向回拨机制，网上申购不足时，可以向网下回拨由网下投资者申购；网下申购不足时，可以向网上回拨。（错误）

33、发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票。发行人及其主承销商向询价对象配售股票的数量原则上不低于本次公开发行新股及转让老股总量的50%。（正确）

44、某发行人为行业龙头，预期盈利能力突出，询价后，机构投资者给出的发行市盈率高于去年行业平均市盈率29%，发行人应当补充盈利预测并重新询价。（错误）

55、首次发行股票，认购的投资者都没有锁定期的强制要求。（正确）

66、主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容。（正确）

愁予

11、2012年9月，某公司获准发行，由于该发行人提供了6月30日一期的审计报告，本年经营较好，发行人决定采用2011年6月30日至本期的经营业绩来计算发行市盈率。 (正确，但需要会计师出具审阅意见）

22、首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立双向回拨机制，网上申购不足时，可以向网下回拨由网下投资者申购；网下申购不足时，可以向网上回拨。（错误，网上不足可以向网下回拨，网下不能向网上回拨）

33、发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票。发行人及其主承销商向询价对象配售股票的数量原则上不低于本次公开发行新股及转让老股总量的50%。（正确）

44、某发行人为行业龙头，预期盈利能力突出，询价后，机构投资者给出的发行市盈率高于去年行业平均市盈率29%，发行人应当补充盈利预测并重新询价。（错误，应用中证指数公司公布最近一个月平均滚动市盈率）

55、首次发行股票，认购的投资者都没有锁定期的强制要求。（错误，战略投资者认购的股份锁定12个月）

66、主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容。（正确）

愁予

请LZ给出正解吧

范进2012

22是正确的,确实要建立双向回拨机制.难道"网下申购不足时，可以向网上回拨。"是十三设计的陷阱?

ryle

66应该是错误的，办法说了：但证监会另有规定的除外。

愁予

ryle 发表于 2012-7-22 09:48
66应该是错误的，办法说了：但证监会另有规定的除外。

最害怕的就是这种"证监会另有规定的除外"的题

zifeng

市盈率得计算应该以发行前上一年的年度数据计算，不能用中期数据。

十三

参考答案

1、2012年9月，某公司获准发行，由于该发行人提供了6月30日一期的审计报告，本年经营较好，发行人决定采用2011年6月30日至本期的经营业绩来计算发行市盈率。

对  《关于新股发行定价相关问题的通知》要求发行人在进行行业市盈率比较分析时，应选取中证指数有限公司发布的、按中国证监会行业分类指引进行分类的行业市盈率，具体应选择发行人所属行业最近一个月平均滚动市盈率进行比较。在发行人计算发行市盈率时，可采用两套计算方法：按发行人经审计的最近会计年度经营业绩计算；或按发行人最近一期经审计的财务报告基准日前12个月的经营业绩计算。按后者计算的，需由申报会计师出具审阅意见。

2、首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立双向回拨机制，网上申购不足时，可以向网下回拨由网下投资者申购；网下申购不足时，可以向网上回拨。
错     第三十三条 网下投资者在既定的网下发售比例内有效申购不足，不得向网上回拨，可以中止发行。

3、对  
第二十五条  发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票。发行人及其主承销商向询价对象配售股票的数量原则上不低于本次公开发行新股及转让老股（简称为本次发行）总量的50%。
4、某发行人为行业龙头，预期盈利能力突出，询价后，机构投资者给出的发行市盈率高于去年行业平均市盈率29%，发行人应当补充盈利预测并重新询价。
错  一 应选取中证指数有限公司发布的、按中国证监会行业分类指引进行分类的行业市盈率，具体应选择发行人所属行业最近一个月平均滚动市盈率进行比较。
四 发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，原则上发行人需补充盈利预测并重新询价；发行人申报时已提供盈利预测报告，但对定价的合理性解释不充分的，同样需要重新询价。
5、首次发行股票，认购的投资者都没有锁定期的强制要求。
错 第二十四条  战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
6、错 第九条  主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容，但中国证监会另有规定的除外。