国金证券--国金证券数据科学周报【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    5月GMV数据:线上必选消费以及美容护肤等‘新刚需’保持强劲增长,而大小家电均有不俗线上表现。可选消费大幅回升,国产白酒板块同比维持高景气度。
            
                    全球疫情情况:根据对全球疫情数据的追踪,全球范围内新冠的日确诊率逐步下滑,目前全球疫情基本得到了良好的控制,目前欧洲新增确诊病例持续下滑,主要国家如意德法英每百万人新增确诊人数持续下滑。
            
                    美国由于‘复工’过早,长尾现象可能维持较长时间。
            
                    全球出行及排放:由于疫情的逐步可控,多个国家本周出行出现明显恢复,部分已恢复至疫情前正常水平,欧美主要国家意德法美出行强度持续上升,已明显超过疫情前水平,部分国家可能存在报复性出行可能。
            
                    通过对全球主要国家及城市排放强度的追踪,本周欧美排放强度维持在60%-80%水平,并未出现明显回升,或受抗议活动影响,亚洲主要经济体日本、韩国排放强度恢复至往期的80%+,中国排放持续维持在往期60%-80%区间波动。由于全球出行强度持续回升,主要经济体人流强度的恢复以及全球主要国家及城市排放强度的上升,从总体而言全球经济持续复苏。
            
                    中国人流强度及复工情况:中国一线城市商场和商业办公楼人流强度中深圳依然为回升幅度最大的城市,但北京在本周人流量强度出现明显的回升;卡车物流强度和制造业人流强度本周基本持平,其中卡车物流强度由于传统基建活动活跃度高持续维持高位,而尽管纺织和电子是制造业中复苏最好的行业,但依然仅有年前80%的强度。
            
                    原油库存:全球原油浮仓在本周恢复上升并创造了新高,全球能源库存持续维持高位,全球能耗水平受疫情负面影响仍较为严重,由于美国疫情大概率存在长尾效应,即使OPEC+延长深度减产,目前全球原油从整体而言依然供过于求。
            
                    消费及汽车销售:线上购物平台App活跃持续上升趋势;餐饮类App整体活跃度较高,酒店、旅游类App活跃度下滑;房地产App活跃度在本周出现下降;奢侈品消费、电影娱乐和汽车类App活跃度维持低位波动,其中奢饰品消费App活跃度略有上升。
            
                    游戏、泛娱乐类App:5月环比略有上升,同比维持高位,与市场?疫情后需求下滑预期?或存在预期差。
            
                    风险提示:
            
                    1.疫情二次爆发打断复工复产节奏;2.连续降雨对基建产生不利影响;3.美国国内局势不确定性影响全球需求恢复进程。
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