博览财经--博览财经每日A股大参考第6391期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    《制度改革提速,指数修复动力渐强!》六月以来,市场对于外部干扰的抵抗力超出市场普遍预期。此前市场担忧的中美博弈升温问题,随着相关事件的靴子落地,成为了市场节奏换挡的信号。同时,北京疫情反弹对于市场的冲击力度较为有限。目前随着经济数据的持续回暖,国内宏观正在逐步摆脱疫情带来的冲击。外部矛盾的减弱与消化,经济数据的持续回暖为市场风险偏好的回升提供了良好的助力。
            
                    市场的进攻动力则来自于制度改革的提速。从T+0到创业板的注册制改革,这些关键事件都成为了指数向上进攻的号角。而上海证券交易所和中证指数有限公司于6月19日宣布,将于7月22日修订上证综合指数的编制方案。同时,上证科创板50指数也即将推出。上证综指的本次调整将引导更多跟踪指数的机构投资者加强相关指数的配置,从而为市场导入更多的流动性。制度改革的不断深入与调整,是当前阶段市场修复的核心动力。
            
                    另一方面,从流动性来看,市场的修复动力也在加强。上周国常会释放的信号较多,一方面强调金融系统合理向企业让利1.5万亿元,一方面强调综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕。这一方面满足了市场对于六月流动性宽松的期待,另一方面也在为宏观与市场传导更多的货币积极信号。从市场微观流动性来看,北向资金继续呈现出大幅净流入的状态。总体来看,市场微观流动性正在得到不断的补充,为市场的修复增加了更多的弹药。
            
                    总之,随着外部负面干扰的不断减弱,内部制度改革的不断提速,市场的修复格局有望延续,而创业板有望在风格中继续保持优势。策略上把握半导体、科创板、券商、家具家装、游戏、新能源汽车等细分方向。
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