万联证券--电子行业周观点:国家储存器基地二期开工,大力推动半导体国产化【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    国家储存器基地项目二期开工,半导体国产替代有望加速: 6月20日,国家存储器基地项目二期开工建设。国家存储器基地项目于2016年12月30日开工,计划分两期建设3D NAND闪存芯片工厂,总投资240亿美元。一期主要实现技术突破,建成10万片/月产能,二期规划产能20万片/月,两期项目达产后月产能共计30万片。根据WSTS统计,存储器占集成电路市场的36.1%,高于逻辑、模拟和微处理器份额。DRAM领域呈现寡头垄断格局,三星、海力士、镁美光共占比高达95%,存储器国产化迫在眉睫。国产内存颗粒生产的内存模组产品已开始上市销售,显示国内存储芯片产业处于0到1的突破阶段。同时,5G手机换机潮和IDC建设升级对存储设备所形成的需求端具有较高确定性,有望带动NAND Flash需求迎来新一轮增长。
            
                    苹果门店逐步恢复营业:苹果重开包括法国、瑞典和荷兰的300多家AppleStore门店。苹果在法国的20家店面全部恢复营业,荷兰和瑞典的剩余几家关闭的店面也将陆续恢复营业,此举也为2020年下半年4款5G版本iPhone12的上市提前预热。苹果供求端受海外疫情影响,但需求端仍然十分强劲,根据DigiTimes的数据,苹果向供应链与代工厂的下修订单幅度超过20%。上半年受疫情影响,苹果关闭大量海外门店,随着疫情逐渐得到控制以及5G在全球范围内地进一步推广应用,消费者对智能手机的需求预计将再度攀升,苹果在全球手机市场的重要份额也将重新体现。
            
                    风险因素:行业景气度不及预期的风险;5G建设速度不及预期的风险。
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