川财证券--石油化工行业动态点评:政策推动我国非常规油气发展【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件
            
                    1、7月初,国家财政部印发《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》,将使用清洁能源发展专项资金对煤层气、页岩气等非常规天然气开采利用给予奖补,按照“多增多补”的原则分配。超过上年开采利用量的,按照超额程度给予梯级奖补;未达到上年开采利用量的,按照未达标程度扣减奖补资金。
            
                    2、6月 29日,国家能源局拟批准成立能源行业页岩油标准化技术委员会。该委员会拟负责组织制修订页岩油地质分析、地质评价、钻完井工艺、储层改造、气藏开发、地面建设、安全环保、经济评价等方面相关的行业标准。
            
                    3、今年 6月,中石化湖北页岩气投资有限公司在恩施挂牌成立,将加快湖北省页岩气勘探开发步伐。
            
                    点评煤层气和页岩气的增量气需要补贴。
            
                    我国 3000以内的浅层页岩气已经得到开发,勘探开发成本较低具备很强的经济价值。但现在未得到开采的页岩气有一部分是 3500米以下的深层页岩气,前期勘探开发成本会有上升,需要增量气补贴促进行业快速发展。
            
                    我国煤层气多与煤矿有矿权和土地重叠,煤层气井的平均寿命受到影响,短期增量气有补贴后将促进开采。国内煤层气开采技术也受制成本影响,补贴后有望加大技术投入,提高单井产量。
            
                    页岩油有望成为独立矿种。
            
                    能源局成立页岩油标准化技术委员会之后,页岩油成为独立矿种的可能性加大,未来也有望得到国家补贴。
            
                    湖北开发页岩气具备成熟的产业优势。中石化江汉油田所在地为湖北武汉,深度参与中石化涪陵页岩气开发,积累了充分经验。中石化页岩气开发主要设备商有石化机械、杰瑞股份、宏华集团等公司。石化机械公司所在地为武汉,具备一定的地域优势。因四川页岩气开发都是在多山地区,为两桶油积累了较为成熟的经验,有望大幅降低湖北恩施地区的页岩气田的建设成本。
            
                    相关标的:1、中油工程:国内油气田工程建设主要供应商,受益于天然气储罐和天然气管道建设;2、杰瑞股份:国内页岩气开发的核心设备供应商,充分受益行业发展;3、中海油服:公司在山西有部分煤层气开采服务,海上油气开采服务有望随油价上涨而恢复。4、石化油服:公司油服及工程建设板块都将受益中石化湖北页岩气开发。5、海默科技:页岩气压裂设备供应商,甘肃国资委将成为公司控股股东、实际控制人。
            
                    风险提示:政策执行不及预期、国际油价大幅下跌、天然气需求放缓。
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