东吴证券--电气设备与新能源行业点评：基金Q2持仓：新能源汽车、光伏板块持仓明显提升【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上游材料2020Q2由2020Q1的3.68%上升至4.37%，钴锂龙头持仓明显增加。主要持仓增加来源于赣锋锂业11.06%（+2.37pct），天齐锂业2.83%（+1.63pct）；华友钴业19Q3-20Q2分别为9.15%、11.70%、5.36%、3.50%；赣锋锂业19Q3-20Q2分别为1.41%、4.33%、8.69%、11.06%。
            
                    中游：电池、六氟磷酸锂及电解液、隔膜、负极环节持仓增加，增幅从大到小依次为六氟磷酸锂及电解液、电池、负极、隔膜、正极。中游2019Q2-2020Q2基金持仓占比分别为2.62%、2.45%、4.19%、4.16%、6.33%。1）六氟磷酸锂及电解液上升5.93pct；2）电池上升3.60pct；3）负极上升2.92pct；4）隔膜上升1.37pct；5）正极下降0.17pct。电机电控2020Q2上升，前十大基金持仓比例上升至6.04%（+2.04pct），汇川技术持仓大幅提升至10.45%（+2.93pct），汇川技术在2019Q2-2020Q2基金持仓占比分别为5.62%、4.83%、5.48%、7.52%、10.45%。
            
                    核心零部件上升较快、整车小幅上升，充电桩小幅下降。具体数值来看，核心零部件2019Q2-2020Q2分别为1.87%、2.94%、5.37%、8.10%、10.24%；整车2019Q2-2020Q2分别为0.88%、0.33%、0.77%、2.31%、2.36%；充电桩2019Q2-2020Q2分别为0.86%、1.40%、1.55%、1.92%、1.32%。
            
                    新能源：光伏加仓明显、风电、核电板块持仓稳定。光伏板块持仓上升至6.06%（+2.49pct），2019Q2-2020Q2持仓比例分别为5.74%、4.94%、3.84%、3.57%、6.06%。风电板块上升至2.45%（+0.3pct），2019Q2-2020Q2持仓比例分别为2.69%、2.96%、2.54%、2.15%、2.45%。核电板块持仓上升，2019Q2-2020Q2分别为0.57%、0.43%、0.41%、0.65%、0.52%、0.64%。
            
                    电力设备：整体持仓稳中有升，电力电子表现亮眼。电力电子2019Q2-2020Q2分别为2.36%、2.10%、2.91%、3.46%、4.89%，上升明显，其中汇川技术在高持仓占比的基数上继续上升，持仓比例达到10.45%（+2.93pct），2019Q2-2020Q2分别为5.62%、4.83%、5.48%、7.52%、10.45%；特高压19Q2-20Q2分别为0.12%、0.10%、0.05%、0.23%、0.32%，微升；低压上升、智能电表下降，中压板块持平，电线电缆2.09%（+0.08pct）；二次设备2019Q2-2020Q2分别为0.95%、1.62%、1.79%、2.28%、1.54%，环比微降。
            
                    风险提示股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。
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