川财证券--房地产行业周报：房企拿地排行榜出炉，二线城市成为热点【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年1-7月，全国前100企业拿地总额达18608亿元，同比上涨2.8%。7月拿地规模有较为明显的下降。二线城市仍然是房企拿地的热门选择，特别是长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝、长江中游这五个城市群，50家房企二线城市拿地占比为52.8%，一线城市占比为4.3%，三四线城市占比为42.9%。特别是中西部省会城市和城市群内的一些热点城市受到房企的青睐。
            
                    龙头房企多地发力，在拿地金额和面积上遥遥领先，其中恒大在拿地金额和面积上均居首位。在房地产市场热度不减的同时，政府仍然坚持对房地产进行管控。7月30日中共中央政治局召开会议，再次提出房住不炒，因城施策，促进房地产市场平稳发展。我们认为下半年房企拿地速度将会呈现较为平稳的趋势，在中央持续强调“房住不炒”的前提下，房地产市场将会保持稳定的发展，而房地产板块则会回归基本面的逻辑。个股方面，因城施政方针不变，关注优质公司的成长和利润率边际改善，相关标的：（1）稳健经营、低估值的头部房企：万科A、保利地产、金地集团等；（2）有望获得边际改善的二线蓝筹：金科股份、中南建设、阳光城等。风险提示：疫情影响时间不定，经济增长不及预期，地产政策持续收紧等。
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