中国银河--2020年8月份策略月度报告：利好风险资产的市场环境没有转变，关注基本面相对优势【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    截止2020年7月31日，7月金股组合本月收益为11.71%，本月相对收益为-1.04%，成立至今累计收益为82.95%，相对沪深300收益为26.99%；7月现金牛组合本月收益为7.53%，本月相对收益为-5.22%，成立至今累计收益为76.49%，相对沪深300收益为20.54%。
            
                    市场震荡上行的概率较大，结构性行情为主。全球疫情、地缘政治风险持续造成扰动，但我国经济修复的确定性和金融宽松的环境不变，未来居民资金在理财收益率下行、房地产财富效应减弱的背景下将是A股市场的主要增量资金，市场震荡上行的概率较大，结构性行情为主。短期，有催化剂的细分领域形成显著超额收益的特点延续，可继续关注疫苗、光伏、消费电子等。
            
                    同时，8月为中报披露期，需更多关注业绩相对优势带来的α机会，尤其是业绩短期有支撑且中长期符合国内大循环基调的食品饮料、建材、医药生物、军工、电子等行业投资价值更高。
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