并购优塾--中新赛克财务建模网络可视化到底是什么样的行业【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    今天我们要研究的这个行业，曾经也属于“十倍赛道”。这个行业的某龙头，自2017年上市以来一路上扬，前复权从低点13.92元到高点128.14元。不过，近期其正在遭遇“杀估值”，走势巨幅波动，2020年五月以来，经历了两次明显的回调，合计回调幅度接近40%。它就是中新赛克，国内网络可视化龙头。
            
                    根据2019年数据，其营业收入为9.05亿元，同比增长30.86%；净利润为2.95亿元，同比增长44.12%%；经营活动现金流为2.6亿元，毛利率为82.26%，净利率为32.63%。从机构持仓上来看，2020年中报，本案的机构持仓者包括兴全基金、国投瑞银、中银基金、上投摩根等。
            
                    研究到这里，有几个值得我们仔细思考的问题：1）网络可视化到底是什么样的行业？其长期的增长逻辑是什么？2）该行业的竞争格局怎样？护城河到底在哪里？3）经历了一波大幅回调之后，本案的估值，到底处于什么样的区间？
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