川财证券--非银行金融行业日报：公募REITs率先试水基础设施领域【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年8月12日，上证综指报收3319.27点，跌0.63%；深证成指收13308.52点，跌1.17%；wind非银行金融行业一级指数1856.26点，跌2.52%。其中，非银行金融行业涨幅前三的公司为：国联证券（601456，+9.98%）、哈高科（600095，+3.26%）、华西证券（002926，+3.03%）。近日，中国证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，公募REITs将在基础设施领域率先试水，与此前的资产支持证券相比，公募REITs的发行对象不再以机构投资者为主，而是面向广大老百姓，流动性将大大提升。在此次证监会发布《指引》之前，中国不动产投资领域有类似的资产支持证券产品，但以私募基金为主，并没有真正意义上的公募REITs。对于中小投资者来说，公募REITs可能是一种比股票风险更低，比债券收益更高的一种投资方式。对于普通老百姓来说，更多的是追求稳定现金分红收益，并且又具有较低风险波动的资产配置，而基础设施REITs的出现，正好填补了这一金融产品的空白，进一步完善了我国多层次资本市场，个人投资者可以通过基金、信托等产品参与REITs。
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