太平洋--农林牧渔行业周报（第32期）：养殖量价齐升，种植聚焦粮安【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾农业指数跑赢大市，林业、种植、饲料涨幅领先。1.2020年第32周，申万农业指数上涨2.63%。同期，上证综指上涨1.33%，深证成指上涨0.07%。2.八个二级子行业指数有半数上涨，其中林业、种植业、农产品加工和饲料涨幅领先。3.前10大涨幅个股集中在林业和种植板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块。
            
                    涨幅前3名个股是中粮科技、荃银高科和东凌国际。
            
                    投资建议我们对后市农业板块有如下观点
            
                    1、种植板块：粮价持续上涨，聚焦粮食安全和事件驱动。上周，国内主粮市场继续升温，全国玉米、大豆收购价周上涨1.7%、0.19%，涨幅较上周放大。短期，粮食市场将面临临储玉米拍卖政策调控升级的压力，粮价上涨或趋缓，但趋势难改，主要原因在于国内饲料粮市场供需持续紧平衡，叠加临储去库存接近尾声，双重因素对市场构成强支撑。主粮价格持续上涨，粮食安全主题投资有望升温。此外，主粮价格上涨也有望成为我国主粮转基因商业化政策放开的催化剂。一旦放开，种业准入门槛将快速提高，先发企业市占率或加速提升。看好种植板块的事件驱动型投资机会，个股方面，种植业重点关注苏垦农发，种业关注登海种业、隆平高科、大北农、荃银高科。
            
                    2、替抗子板块：订单上升，持续重点推荐。据草根调研，7月主流公司替抗产品订单环比增幅明显，验证我们对于替抗产品需求持续增长的判断。我们持续推荐布局替抗子板块，重点推荐溢多利，关注蔚蓝生物。
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