渤海证券--餐饮旅游行业周报：格林酒店Q2营收下滑21.4%反对浪费将纳入景区标准【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资要点：
            
                    行业动态&公司新闻
            
                    格林酒店： Q2营收同比减少 21.4%，净利降 26.3% 上海迪士尼乐园： 8月 24日起实行预约新规 文旅部：将反对食品浪费列入住宿业和景区标准 中服免税：购物护照有效期延长至 17个月 优地科技：获华住、首旅如家战略持股
            
                    上市公司重要公告 曲江文旅： 发布 2020年半年度业绩快报，扣非后亏损 13649.72万元 张家界： 发布 2020年半年度报告， 扣非后亏损 6944.65万元
            
                    本周市场表现回顾
            
                    近五个交易日沪深 300指数上涨 2.00%， 休闲服务板块下跌 1.72%，行业跑 输市场 3.72个百分点，位列申万 28个一级行业下游。其中，景点上涨 4.66%， 旅游综合下跌 2.71%，酒店下跌 3.20%，餐饮下跌 1.49%。 个股方面， 西域旅游、 天目湖和福成股份本周领涨， 岭南控股、 大东海 A 和 锦江酒店本周领跌。
            
                    投资策略
            
                    目前国内疫情逐步稳定， 当下行业正处于暑期旅游旺季， 跨省团队旅游的恢 复以及多地实施门票减免的政策， 也有与释放大众的出游意愿， 推动行业整 体的复苏。 虽然国内旅游行业的管控措施得到进一步放开，但行业后续的发 展仍然需要关注疫情防控情况， 因此我们维持行业“中性”的投资评级， 从 长期角度推荐以下几条投资主线： 1） 持续受益于政策红利的免税行业； 2） 估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头； 3） 模式成熟且具备异地复制 能力的优质景区类公司。 综上，我们推荐中国中免（ 601888）、锦江酒店 （ 600754） 以及宋城演艺（ 300144）。
            
                    风险提示
            
                    突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化，疫情发展超出 预期。
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