开源证券--通信行业周报：5G独立组网加速推进，5G+应用打开空间无限【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周通信指数有所下跌，5G商用进程再加速，维持通信行业“看好”评级本周（2020年8月17日-2020年8月21日）上证指数上涨0.61%，深证成指下跌0.08%，创业板指下跌1.36%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为0.84%。本周通信主题事件较多：网络建设板块看，中国联通发布《5G行业专网白皮书》；国务院：我国芯片自给率于2025年达到70%；中兴通讯发布《5GMassiveMIMO网络应用白皮书》；深圳率先实现5GSA全覆盖，已建成超过4.6万个5G基站；中国广电打通5G标准冻结后的首个700M频段数据呼叫。设备集采消息看，中国移动8.2亿张物联网USIM卡集采；网络运营看，《中国工业互联网产业经济白皮书（2020）》发布；国际动向看，美国再次升级对华为禁令；以色列同美国达成协议，将中国排除在以色列5G网络之外；印度电信宣布5G试验不再与华为中兴进行合作。国外局势不定，但我国国内5G建设进程如火如荼，目前已经向网络应用侧逐步迈进，整体发展确定性较强，其中5G专网作为5G增长空间较明确的板块表现较好。
            
                    深圳完成5G独立组网部署，全国5G独立组网预计九月商用，应用端待爆发目前深圳市已经建成超4.6万个5G基站，成为全球范围内首个实现5G独立组网（5GSA）全覆盖的城市。基于已建成的基站及信息基础设施，深圳市开始广泛探索5G在医疗、交通、警务等行业中的创新应用，据深圳市工业和信息化局规划，至2022年底深圳将打造2个超千亿的5G产业聚集区，引领新一轮高水平创新发展。全国角度看，根据运营商基站建设及开通计划，5G独立组网预计于九月正式商用，整体速度位于世界前列，5G应用端爆发点将临近。随着5G的加速发展，数据流量较4G时代将大幅增长，行业专网及云计算产业等具备较高成长空间并将迎来新的发展大机遇。
            
                    投资建议：IDC、车联网及光模块持续高景气，5G专网及云计算相关标的业绩向好，龙头价值凸显随5G建设加速开及应用端加速落地，通信行业相关公司半年报业绩兑现明显，景气板块龙头标的业绩增长超预期。在此基础上我们认为IDC随互联网、云视频、云游戏等云计算应用端发展，流量增长确定性较强，车联网为目前主要发展方向市场空间大，重点投资领域需重点关注；光模块目前处于产品供不应求产能紧张时期，随着国内2G/3G退网进程进一步推进及5G加速普及，民用专网升级换代需求浮现，相关龙头企业将持续受益。推荐标的包括中兴通讯（000063.SZ）、光环新网（300383.SZ）、新易盛（300502.SZ）、光迅科技（002281.SZ）、移远通信（603236.SH）、剑桥科技（603083.SH）、中际旭创（300308.SZ）、广和通（300638.SZ）。受益标的：浪潮信息（000977.SZ）、华测导航（300627）、佳讯飞鸿（300213.SZ）、仕佳光子（688313.SH）。
            
                    风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及5G发展；国内5G商用未及预期。
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