华西证券--电子行业周报：苹果市值首破2万亿美元，重点推荐国内3C产业链【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    苹果市值首破2万亿美元，重点推荐国内3C产业链。继续重点推荐3C产业链、小家电行业、半导体设备、锂电设备等，推荐：科森科技（603626）、赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（603203）、迈为股份（300751）、英维克（002837，科创板：石头科技（688169）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。重点行业动态：固定资产投资增速显示经济发力点，关注逆周期与高技术产业。根据国家统计局数据，1-7月份全国固定资产投资（不含农户）同比下降，降幅比1-6月收窄1.5pct；基础设施投资中，信息传输业、铁路运输业、道路运输业投资分别增长16.6%、5.7%、2.4%；另外高技术制造业投资同比增长7.4%，增速比上半年加快1.6pct，其中医药制造业投资增长，电子及通信设备制造业投资增长，医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资增长4.2%，成为疫情后重要的闪光点，我们判断新旧基建在下半年仍将继续发力，关注逆周期与高新技术产业。重点推荐：苹果公司市值突破2万亿美元再创新高。1）日前苹果公司市值再创新高，成为美股首家市值过2万亿美元的公司，摩根士丹利分析认为目前中国用户所使用的iPhone手机中，有超过68%的设备年龄已经超过两年，这一占比较去年、前年分别增长了8、20多个百分点，这意味着中国的iPhone换新机需求巨大。2）我们判断市场对于苹果首款5G手机、新款iWatch等新产品的期望非常高，国内苹果3C自动化设备企业业绩弹性将从二季度显现，并延续至三、四季度。投资建议：1）看好国内3C产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐国内精密温控优质标的英维克、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。5）HIT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。风险提示：经济增长波动加大；苹果新机创新力度不够；相关企业订单获取不及预期等。
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