高管类限制性股票的加权平均限售期是怎么算的？

Peacesky

中持税务在2018年限制性股票激励公告中，对高管人员的股份支付费用特别说明： 对于董事、高级管理人员，由于其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的 25%，需要承担限制性股票解除限售但不能转让的限制，对应一定的限制成本，因此限制性股票公允价值=授予日收盘价-董事高管转让限制单位成本。其中董事高管转让限制成本由 Black-Scholes 模型测算得出，具体方法如下： 董事、高级管理人员已授予权益工具解除限售后转让的额度限制给激励对象带来相应的转让限制成本，即董事、高级管理人员要确保未来能够按照不低于授 予日收盘价出售限制性股票所需支付的成本，因此每位董事、高级管理人员均在授予日买入认沽权证，其行权数量与董事、高级管理人员获授的激励额度相同，其行权时间与董事、高级管理人员根据转让限制计算的加权平均限售期相同。由于董事、高级管理人员每年转让股票的上限为其所持有股份的 25%，可以计算得出加权平均限售期为 4 年。使用 Black-Scholes 模型计算买入认沽权证价格为 4.03元，作为董事、高级管理人员的单位转让限制成本。 对于这个”加权平均限售期为4年“，我不太理解是怎么计算出来的？   假如，给高管一笔限制性股票，每年最多转让25%， 那么该笔股票的加权平均限售期也应该是2.5年——1年*0.25+2年*0.25+3年*0.25+4年*0.25=2.5年。 方案中，限制性股票共分3批解锁（40%，30%，30%）。那3笔股票的加权平均限售期应该是——40%*2.5年+30%*3.5年+30%*4.5年=3.4年 不明白，这个4年是怎么算出来的。 还看过其他几家企业的限制性股票激励方案，都在公告中说明加权平均限售期是4年。 想请教大家这个4年的加权平均限售期是怎么算出来的？ 谢谢！

NLW

是每年按上年年末持有数算25%。

Peacesky

NLW 发表于 2020-9-4 17:05
是每年按上年年末持有数算25%。

按，《中持股份》的案例， 我没算出来，它的加权平均限售期是4年，这个4年是怎么得出来的。 我算是3.4年。 您的意见呢？