华西证券--通信行业：苹果新品发布会临近，汽车产销持续回暖【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    苹果新品发布会临近，汽车产销持续回暖。继续重点推荐 3C 产业链 、 小 家 电行业、半 导体设备、锂电设备等，推荐：科森科技（603626）、赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（603203）、迈为股份（300751）、英维克（002837），科创板：石头科技（688169）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。
            
                    重点行业动态：社融数据超预期，汽车产销回暖将拉动多个下游行 业 。1）根据央行初步统计数据，8月末社会融资规模存量为276.74万亿元/yoy+13.3%，8月社会融资规模增量为 3.58万亿元，比上年同期多 1.39万亿元，大超预期，主要是由于政府债券放量推动、企业债券发行回暖。2）根据中汽协数据，8月汽车产销 分 别 完 成 211.9万辆和 218.6万辆，分别同比增长 6.3%和11.6%，其中新能源汽车产销分别达到 10.6万辆和 10.9万辆，单月产销刷新了 8月历史记录，汽车数据的好转对机械行业意义重大，我们预计也将拉动如机床、自动化、注塑等多个下游行业。
            
                    重点推荐：苹果新品发布会临近，消费电子热度高涨。1）9月 8日苹果美国官网显示，将于北京时间 9月 16日凌晨 1点举行发布会，我们预计苹果将在这次的发布会上推出新款 iPhone 等新品。
            
                    2）我们判断市场对于苹果首款 5G 手机、新款 iWatch 等新产品的期望非常高，国内苹果 3C 自动化设备企业业绩弹性从二季度已开始显现，并将延续至三、四季度。
            
                    投资建议：1）看好国内 3C 产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐国内精密温控优质标的英维克、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。5）HIT 有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。
            
                    风险提示：经济增长波动加大；苹果新机创新力度不够；相关企业订单获取不及预期等。
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