新时代证券--汽车行业周报：8月车市延续良好复苏之势，新能源汽车产销同比持续为正【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    中汽协数据显示，2020年8月全国汽车产销分别完成211.9万辆和218.6万辆，产量环比下降3.7%，销量环比增长3.5%，同比分别增长6.3%和11.6%。
            
                    产销已实现连续5个月正增长，8月我国汽车行业产销两端延续明显恢复之势。2020年1-8月，汽车产销分别完成1443.2万辆和1455.1万辆，同比分别下降9.6%和9.7%，降幅较2020年前7个月分别收窄2.2和3.0个百分点。
            
                    乘用车方面，中汽协数据显示，2020年8月，乘用车产销分别完成169.4万辆和175.5万辆，产量环比下降2.0%，销量环比增长5.4%，产量同比下降0.1%，销量同比增长6.0%，同比增速持续为正。乘联会零售数据显示，2020年8月，狭义乘用车市场零售为170.3万辆，环比增长6.5%，同比增长8.9%，为近两年来最强的正增长，体现了行业回暖态势良好。
            
                    商用车方面，中汽协数据显示，2020年8月，商用车产销量分别完成42.5万辆和43.1万辆，环比分别下降10.0%和3.5%，同比分别增长42.8%和41.6%。其中，重卡市场表现依然突出，8月销量完成13.0万辆，同比增长77.5%，连续五个月同比增长超过6成。重卡市场持续的良好表现，主要是由于中央及各地对国三及以下排放货车的提前淘汰政策力度很大，提升了需求的增长。2020年下半年，随着国三淘汰、治理超载的政策的持续叠加各地基建项目的启动，重卡行业高景气度有望持续。
            
                    新能源车方面，中汽协数据显示，2020年8月，新能源汽车产销分别完成10.6万辆和10.9万辆，同比分别增长17.7%和25.8%，增速较7月提升了2.1个百分点和6.5个百分点。2020年1-8月，新能源汽车产销分别完成60.2万辆和59.6万辆，同比分别下降26.2%和26.4%。2020年上半年，新能源汽车市场恢复表现低于行业总体水平，主要受2019年上半年基数偏高的影响。
            
                    2020年下半年，随着更多新车型的投放、新能源汽车下乡活动以及地方政府对新能源汽车消费的支持，新能源汽车市场将持续向好。
            
                     上周调研及报告《8月重卡销量再创当月历史新高，第二批新能源汽车下乡名单公布》2020-09-07l 风险提示：全球新冠疫情超出预期风险，汽车需求低于预期风险，汽车消费政策推进不及预期风险。
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