川财证券--有色金属行业日报：美联储按兵不动，黄金板块整体回调【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年9月17日，上证综指报收3270跌0.41%；深证成指收13015点涨0.03%。有色金属指数跌1.33%，行业涨幅前三的公司为：ST中孚（600595，+5.24%）、*ST刚泰（600687，+5.00%）、中矿资源（002738，+4.65%）。 贵金属：今日国内黄金期货主力合约价格跌0.57%收于415元/克，黄金板块个股整体继续回调。昨日美联储公布利率决议，基准利率维持0-0.25%不变，并暗示将至少维持到2023年。声明中称，联邦公开市场委员会“期望维持宽松货币政策立场”，直至通胀率在一段时间内平均达到2％，长期通胀预期仍稳定在2％。美联储维持利率不变基本符合市场预期，但市场认为美联储货币政策已经达到边界值，难有进一步动作，从而引发黄金价格回调。但是由于宽松的货币政策长期维持，美元将趋势性走弱，中期维度仍看好黄金板块。
            
                    工业金属：工业金属价格继续回调，SHFE铜主力合约跌0.93%收于51330元/吨；SHFE锌跌1.25%收19685元/吨；SHFE铝跌0.28%收14505元/吨。SMM统计本周国内电解铝社会库存合计74.0万吨，周度去库2.4万吨，库存水平继续下降。目前铜铝库存维持相对低位，消费端旺季具备一定支撑，继续看好工业金属铜铝，建议关注紫金矿业、云铝股份。  小金属及新材料：今日SMM三元材料价格报价上调，523动力型价格在11.35-12.35万元/吨，均价上涨1500元/吨；622动力型价格在13.45-14.55万元/吨，均价上涨2000元/吨；811动力型价格在15.55-17万元/吨，均价上涨3000元/吨。目前下游需求较好，锂钴价格均不同程度上调，建议短期关注锂钴板块。
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