华西证券--机械行业周报：先导智能获CATL战略投资，iPhone12延后不改弹性【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    重点行业动态：宁德时代产业链布局不断完善，美对华为禁令正式生效。1）9月14日先导智能公告，拟募资不超25亿元用于华南总部制造基地项目等5个项目，宁德时代拟认购此次发行的全部股份，同时19日，宁德时代与四川省人民政府签署全面战略合作协议，前者将在四川宜宾等地布局生产和研发基地，构建锂电全产业链体系，我们认为宁德时代新能源汽车生态圈正在逐渐完善，锂电设备企业将显著受益。2）9月15日美国对华为的新禁令正式生效，将危及华为的多项关键零部件供应，包括芯片、显示屏、内存等，“缺芯少屏”之下国产进度有望加快，包括半导体设备、面板设备等。
            
                    重点推荐：苹果发布新款Apple Watch 和iPad，iPhone 12延后。1）9月16日苹果发布新款Apple Watch 和iPad 产品，但未发布iPhone12，我们判断主要是受到疫情影响，部分零部件供应延后，预计iPhone12系列将推迟至10月份发布。2）我们认为市场对于苹果首款5G 手机、新款iWatch 等新产品的期望非常高，国内苹果3C 自动化设备企业业绩弹性从二季度已开始显现，并将延续至三、四季度。
            
                    投资建议：1）看好国内3C 产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐国内精密温控优质标的英维克、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。5）HIT 有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。
            
                    风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。
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