长城国瑞证券--医药生物行业双周报2020年第11期总第18期：高值耗材联合采购正式启动，冠脉支架为首批品种【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本报告期（2020.9.07-2020.9.18）医药生物行业指数跌幅为7.25%，在申万28个一级行业中位居第28，跑输沪深300指数（-0.69%）。从子行业来看，医药生物三级行业中，生物制品、化学原料药、医疗器械行业跌幅居前，跌幅分别为11.05%、9.89%、8.79%。
            
                    估值方面，截止2020年9月18日，医药生物行业PE（TTM 整体法，剔除负值）为47.89x（上期51.43x）。医药生物申万三级行业医疗服务、生物制品、医疗器械、化学制剂、化学原料药、中药、医药商业PE（TTM 整体法，剔除负值）分别为94.50x、66.29x、50.86x、49.72x、37.56x、33.07x、23.60x。
            
                    本报告期内，两市医药生物行业共有34家上市公司的股东净减持43.44亿元，其中3家增持0.91亿元，31家减持44.34亿元。
            
                    《2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》公布。9月18日，国家医保局公示《2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》，其中包括利巴韦林注射液等12种纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第七版）》的药品。在申报药品名单中，共有目录外西药和中成药728个目录内西药和中成药23个。其中目录外药品里，纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第七版）》的药品有12个。（资料来源：国家医保局）国家组织高值医用耗材联合采购正式启动，冠脉支架为首批带量采购品种。9月14日，国家医疗保障局会同有关部门在天津组织召开国家组织高值医用耗材集中采购和使用工作启动会，冠脉支架是首批带量采购品种。天津市医保局副局长张铁军介绍，9月份组织各联盟医疗机构完成历史报量和未来的需求量的整体集采用量的统计工作，10月份面向社会公布集采文件，11月份结合企业申报的价格确定最终结果，明年1月1日全面实施中选产品的价格和使用提供。
            
                    国家组织高值医用耗材联合采购正式启动，冠脉支架为首批带量采购品种，未来高值耗材集采有望快速推进。国家医保局印发了《关于建立医药价格和招采信用评价制度的指导意见》，要求各地于2020年底前建立并实施医药价格和招采信用评价制度，《意见》聚焦医药领域给予回扣等行为造成的药品和医用耗材价格虚高等问题，打击医药商业贿赂力度加大。在医保控费的大环境下，具有创新性的企业将持续受益。我们建议关注疫情后，受益于医院诊疗服务恢复的板块，如化药中创新药、特色中药、医药商业板块龙头标的。
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