山西证券--汽车行业北京国际汽车展览会：自主品牌发力冲击高端，外资品牌升级减缓【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    国内车企表现强劲，日系德系表现平平。受疫情影响，今年北京车展成。
            
                    为今年全球唯一一次A级车展，参展新车型总量较去年有所下降。其中，外资品牌中大众、斯柯达、奔驰、丰田、本田、现代、雷克萨斯、英菲尼迪、沃尔沃、雪佛兰、马自达、林肯等升级变化幅度较少，奥迪、宝马、捷豹、路虎、凯迪拉克、起亚、福特、雪铁龙、别克等升级变化相对较多。自主品牌新车发布频繁，品质也在逐步提升，意在抢占高端车市场。受关注度较高的新车型有长城汽布长城炮、初恋、欧拉好猫、潮派等多个系列，奇瑞的ARRIZO、蚂蚁系列，上汽MG5、MG领航，北汽Arcfox、越野车型，东风岚图概念车，红旗HS9，宝骏RS系列，吉利ICON，长安UniVision-V、比亚迪汉等，广汽更新不明显，疫情分化后部分业绩较差车企没有参加车展。
            
                    SUV更新频繁竞争加剧，越野、商用车型投入较大。本次车展SUV车型。
            
                    展出占比约为一半左右，其中自主品牌轿车数量更少，更新变化不明显。各个厂家发力SUV趋势明显，但市场竞争也越来越激烈，未来注重均衡发展的企业才能保持竞争优势。受到自驾旅游需求的逐步提升，非承载式车身硬派越野车数量持续增加，长城汽车、北京汽车推出了众多新车型。同时，Alpha商务车畅销后，市场推出了大量类似Alpha夸张设计的豪华商用车，意在争夺高利润车型市场。
            
                    插电混动车型重获关注，纯电动车车型更新较少。目前传统车企纯电动。
            
                    车型大部分仍为油改电产品，I.D系列缺席车展，专为电动车设计的平台较少，发展较慢。但同时，多家厂商推出了插电混动车型，说明技术已逐渐成熟，价格逐步下探，未来将与纯电车型并存共行。燃料电池方面，技术仍不够成熟，车展展出数量稀少，目前并不看好。
            
                    销售与展示并存，现场促销活动。即使受到疫情影响，此次参观车展的。
            
                    人数相比较往年并没有下降太多。大部分车企也在现场推出了优惠购车计划，其中豪华品牌车企力度更大，关注人数众多,将进一步推动汽车销量提升。
            
                    投资建议。
            
                    本次车展表现出品牌分化、消费升级的特征，外资表现平平，自主品牌展示出了自己的技术与设计实力，各家均有意争夺高端车市场。建议关注本次车展表现较好的整车企业：上汽、长安、长城，零部件方面建议关注汽车智能化与玻璃价值增加方向：华域汽车、均胜电子、福耀玻璃等。
            
                    存在风险。
            
                    汽车销量不及预期；宏观经济持续下行；疫情蔓延持续。
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