安信证券--海外科技行业：阿里巴巴2020投资者日主要内容Day1【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件：我们参加了阿里巴巴为期三天的2020年线上InvestorDay，首日内容围绕中国零售平台、B2B、天猫进口和Lazada。从公司数据来看，我们认为疫情后中国零售平台恢复速度好于预期，另外营销产品的多样化也保证了CMR的稳健增长。主要内容如下：
            
                    中国零售平台保持高质量增长：6月底中国零售平台年化买家达7.4亿，人均购买频次加速增长，新用户质量也在提高。疫情后天猫线上实物交易实现强劲反弹，1QFY21天猫实物GMV（剔除未支付订单）增速已经恢复到了疫情前水平，核心品类如服饰、快消、消费电子的增速大幅度领先于行业平均水平。疫情后淘宝GMV也实现快速反弹，8月同比增20%，超过了疫情前的增速。天猫的差异化竞争力体现在不仅是销售商品的平台，也是品牌运营的平台；旗舰店2.0使店铺拥有更强的数据化和个性化运营的能力，“天猫超级新秀计划”预计在未来三年帮助1,000+新品牌实现年销售额过亿，100+新品牌实现年销售额过10亿。截止6月淘宝直播年化GMV已经超过3,000亿元。
            
                    助力批发行业数字化转型：阿里巴巴批发贸易业务助力中小商家开展贸易。阿里巴巴批发业务由主打内贸批发的1688平台及出口批发的阿里巴巴国际站两大平台构成。6月底，1688平台拥有92万付费企业会员数及4,100万年度活跃企业买家；阿里巴巴国际站付费企业会员数和年度活跃企业买家分别达19万和2,600万。买家来自全球200+国家及地区，主要有中国、美国、印度以及巴西；卖家主要是生产制造企业以及部分贸易公司，遍布全球140+国家及地区。
            
                    国内最大的B2C进口平台：阿里巴巴拥有中国最大的B2C进口平台，由天猫国际、考拉海购及考拉全球工厂店构成。易观数据显示2Q20天猫国际和考拉占中国跨境电商B2C市场63%的份额。阿里巴巴进口业务有海外品牌及海外工厂两大合作伙伴；对于海外品牌，一方面凭借天猫国际触达中国零售市场7亿多买家，另一方面通过升级为会员电商的考拉海购业务进一步辐射新中产人群；对于海外工厂，将通过平台的大数据选品能力和全球工厂店业务帮助其高品质商品进入中国。
            
                    打造东南亚数字化商业：Lazada增长势头强劲，6月东南亚MAU超1亿，7月底年化买家超过8,000万。过去两年订单量保持同比增长100%+。在用户参与度方面，6月用户日均使用时长和月购买频次同比增幅达20%；营销ROI也在提升，Q2每美元营销费用带来的GMV同比增长超90%。Lazada在东南亚地区具备领先优势的电商基础设施是建立在技术和物流网络的基础之上的。6月由搜索和推荐引导的商品PV同比增长超过100%，Q2买家转化率同比增长超20%；6月履约单量有85%+由Lazada的自有物流网络履约。
            
                    风险提示：中国零售收入增长放缓。
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