国盛证券--交通运输行业周报：9月快递件量增速超44%，20冬春航季国内航班大幅增加【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周核心观点： 1）快递： 9月快递业务量 80.9亿件，同比增长 44.6%； 业务收入完成 824.3亿元，同比增长 27%。我们重点推荐三季报业绩有望 高增长的顺丰控股， 快递龙头中通、韵达， 基本面持续改善的德邦股份。 2） 物流： 危化品行业长期供需不平衡，仓储和运输需求旺盛，化工物流龙头 三季报有望高速增长，我们推荐密尔克卫、宏川智慧。 3）航空： 跨省团队 旅游有条件恢复，航空数据持续改善，中美航线增加。目前板块估值和油 价处底部区间，推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头 华夏航空、高弹性的三大航。 4）机场： 20冬春航季国内客运航班同比增 长 19.79%， 随着疫苗研发进程的推进，国际航班逐渐恢复，机场迎来左侧 布局机会，建议重点关注上海机场、白云机场。
            
                    行情回顾： 本周交运指数上涨 1.08%，沪深 300指数上涨 2.36%，跑输 1.29%，排名第 19/28。交运板块涨幅前五的个股为华鹏飞（ 18.00%）、 华贸物流（ 14.88%）、恒通股份（ 14.71%）、中国外运（ 10.34%）、东 方嘉盛（ 9.07%）；跌幅前五的个股为嘉友国际（ -15.59%）、盐田港（ -13. 34%）、东莞控股（ -11.64%）、海航科技（ -6.92%）、渤海轮渡（ -4.84%）。 行业重点数据跟踪： 干散： BDI 指数为 1477点，环比下降 21.93%； CDFI 指数为 858.66点，环比下降 10.55%。 油运： BDTI 指数为 417.00点，环 比上升 1.21%； BCTI 指数为 355.00，环比下降 1.66%； CTFI 指数为 572.63点，环比上升 4.93%。 集运： CCFI 指数为 1053.8点，环比上升 0.33%； SCFI 指数为 1448.87点，环比上升 0.74%。
            
                    航空： 布伦特原油 43.16元/ 桶，环比下降 0.42%； 2020年 10月，航空煤油出厂价（含税）为 2604元/吨，环比下降 9.71%；美元兑人民币中间价为 6.7332，环比下降 0.68%。 2020年 9月，民航旅客周转量为 695.30亿人公里，环比上升 6.55%；民 航货邮周转量为 21.46亿吨公里，环比上升 12.43%。 2020年 7月，民航 正班客座率为 74.80%，同比下降 10.53%。 铁路： 2020年 9月，全国铁 路货运量为 3.75亿吨，同比上升 3.65%。 公路： 2020年 9月，全国公路 货运量为 34.04亿吨，同比下降 12.78%。 快递： 2020年 9月，规模以上 快递业务收入 824.30亿元，同比增长 26.97%；快递业务量为 80.92亿件， 同比增长 44.56%；快递单价为 10.19元，同比下降 12.17%；快递与包裹 服务品牌集中度指数 CR8为 82.9。 本周要闻： 快递： 9月全国快递服务企业业务量完成 80.9亿件，同比增长 44.6%。
            
                    风险提示： 宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅 上涨风险。
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