平安证券--计算机行业周报：习近平主持政治局集体学习，要求加强量子科技谋划和布局【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    科技发展谋划和布局。习总书记指出，我国量子科技在部分领域取得了较大突破，要求加强战略规划和系统布局，并为行业面临的顶层规划缺失、产业化难度大以及人才稀缺等问题提供了解决思路。2）工信部副部长刘烈宏：加快高质量建设数字中国。措施包括提升基础设施质量、鼓励融合创新、要素协同和数据治理等。数据中心、5G、物联网等新型基础设施建设有望加快，传统基础设施如公路、铁路等，数字化水平将全面提高。
            
                    重点公司公告：1）绿盟科技公告关于持股 5%以上股东减持公司股份超过1%。2）超图软件公布 2020年前三季度业绩预告, 预计公司前三季度盈利 14138-15423万元，同比提高 10%-20%。3）中国长城公布 2020年前三季度业绩预告，预计公司前三季度亏损 15000-25000万元。4）太极股份公告 2020年第三季度可转换公司债券转股情况。5）广联达公告收购洛阳鸿业信息科技有限公司股权。
            
                    一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨 1.15%，沪深 300指数上涨2.36%，行业跑输大盘 1.21pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨 22.91%，沪深 300指数累计上涨 16.97%，计算机行业指数累计跑赢 5.94pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为70.22。计算机行业 253只 A 股成份股中，145只股价上涨，7只持平，100只下跌，1只持续停牌。
            
                    投资建议：从全年来看，计算机行业仍具备较好的配置价值。近期的相对疲软，主要是由于海外不确定性加大导致，美国对我国科技领域的打压在加码，风险偏好下降。但我们也看到，在双循环、十四五规划即将出台的大背景下，科技领域的政策支持力度将显著加码，“政策支撑”和“业绩修复”将成为指数向好的重要动力。短期建议关注对底层技术敏感度相对较低或者业绩相对较好的云计算、金融 IT（数字货币）等领域，尤其是SaaS 龙头企业；中长期看，行业国产化、网络安全、医疗 IT 等领域均具备投资机会。强烈推荐恒生电子、卫宁健康、中科创达、广联达，推荐金山办公、安恒信息、绿盟科技、美亚柏科、深信服、用友网络、超图软件。
            
                    风险提示：1）中美科技争端升级。美国大选在即，中美在科技领域的博弈持续加剧，基础软硬件等领域对中国机构的封锁在加深，未来存在封锁面扩大的可能。2）海外第二波疫情影响加大。入秋以来，欧洲、美国等主要经济体新冠疫情呈现抬头态势，新兴经济体也不容乐观。行业部分企业海外收入占比较大，如果疫情持续恶化，全年业绩增长可能不及预期。
            
                    3）政企 IT 支出力度不及预期。经济下行和疫情的影响正在叠加，政企客户可能出现控制支出的情况，如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象，相关公司的订单和收入都会受到影响。
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