浙商证券--通信行业周报（2020年10月第2期）：通信展展现后续5G投资机会【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    通信展聚焦热点问题，展现细分领域投资机会2020年中国国际信息通信展上，5G 建网节奏、5G 技术演进、5G 功耗和运维成本、5G 应用等问题成为热点问题。
            
                    5G 建网：坚持适度超前的建设节奏，形成“以建促用”的 5G 良性发展模式。
            
                    5G 技术演进：2021年会重点推进端到端网络切片和毫米波技术测试工作。5G功耗和运营成本：业内对于下降态势表示乐观。5G 应用方面：5G 商用是新一轮研发的开始，工业互联网独占鳌头。
            
                    建议重点关注 5G 建设相关：主设备商中兴通讯等；传输设备提供商光迅科技等；通信机柜制冷方案提供商英维克等；毫米波技术领先厂商盛路通信等。
            
                    建议重点关注 5G 应用相关：5G 专网佳讯飞鸿等；无线模组移远通信、广和通等；5G 消息梦网集团、初灵信息等；超高清数码科技、当虹科技等；工业互联网东方国信、宝信软件、紫光股份、星网锐捷、云涌科技、迪普科技等。
            
                    三季报：44家预告，18家同比向好，20家不及去年同期通信（中信）117只个股中，44只个股发了三季报/预告/快报，其中分别 2、13、3、 10、3、7只实现归母净利润的扭亏、同比增长、亏损减小、同比下降、亏损扩大、转亏。其中二六三、海能达、意华股份、中际旭创、光迅科技、华测导航、深南电路、北纬科技、亿通科技等均实现了业绩的大幅增长。
            
                    VGPP 模型本周评估结果和行业重点关注上周 VGPP 模型重点关注的初灵信息、中国联通分别跑赢中信通信指数 5.0%、0.2%，本周重点关注初灵信息、中国联通。另外持续重点关注光环新网、和而泰、英维克、紫光股份、中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中际旭创等。
            
                    行业/公司要闻
            
                    1）【中兴通讯】董事会通过决议案，建议采纳建议实行公司2020年A股股票
            
                    期权激励计划，待股东大会批准后生效。激励计划可授予股票期权的相关 A股总数不超过现有 A 股总股本 4.24%，建议首次授予的行权价格 34.47元。
            
                    2） 2020北京国际风能大会宣言建议，为达到与碳中和目标，“十四五”规划须风电年均新增装机 50GW 以上，2025年后年均应不低于 60GW。
            
                    3） 腾讯云首个 5G 边缘计算中心正式对外开放，今年年底预计将完成近 300个边缘计算节点的建设。
            
                    4） 中国移动 5G 消息已面向 15个试点省开放试商用对接。
            
                    5） 46家企业通过中国信通院 C-V2X 互联互通和一致性测试。
            
                    风险提示：5G 技术发展不及预期；5G 应用落地不及预期等。
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