太平洋--太平洋证券关于国新办发布《新时代的中国能源发展》白皮书的点评【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 事件:12月21日，国务院新闻办公室举办新闻发布会，发布《新时代的中国能源发展》白皮书，全面介绍中国贯彻“四个革命、一个合作”能源安全新战略，能源生产和利用方式发生重大变革，能源发展取得的历史性成就，介绍中国积极参与全球能源治理，携手应对全球气候变化，推动构建人类命运共同体的理念和行动。
            
                 要点概述与点评：
            
                 能源安全新战略——新时代的中国能源发展，贯彻“四个革命、一个合作”能源安全新战略。推动能源消费革命，抑制不合理能源消费。推动能源供给革命，建立多元供应体系。推动能源技术革命，带动产业升级。推动能源体制革命，打通能源发展快车道。全方位加强国际合作，实现开放条件下能源安全。
            
                 能源安全新战略从国家角度践行了对新能源的重视和大力推动，并且在国际上加强合作，彰显了中国作为大国的国际责任感，大力发展新能源是全球的共识，也是大势所趋。这一白皮书充分肯定了新能源在未来能源消费中的重要地位，潜力巨大。
            
                 新时代能源政策理念——坚持以人民为中心。坚持清洁低碳导向。坚持创新核心地位。坚持以改革促发展。坚持推动构建人类命运共同体。
            
                 能源政策理念体现了国家践行树立人与自然和谐共生理念，把清洁低碳作为能源发展的主导方向，推动能源绿色生产和消费，把提升能源科技水平作为能源转型发展的突破口，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。这些将有利于光伏风电等新能源发电技术的进步，平价时代已经到来，市场的作用愈发明显，政府也会出台更相关政策来促进行业的健康发展。
            
                 建设多元清洁的能源供应体系——立足基本国情和发展阶段，确立生态优先、绿色发展的导向，坚持在保护中发展、在发展中保护，深化能源供给侧结构性改革，优先发展非化石能源，推进化石能源清洁高效开发利用，健全能源储运调峰体系，促进区域多能互补协调发展。
            
                 白皮书明确了优先发展非化石能源，这对光伏风电带来长期利好，行业增速不可小觑。光伏方面，未来还将推动光伏与农业、养殖、治沙等综合发展，形成多元化光伏发电发展模式，光伏+会更加普及。风电方面，全面协调推进风电开发，分散式风电和海上风电将是未来的风电的发展重点。
            
                 支持新技术新模式新业态发展——大力推动能源技术与现代信息、材料和先进制造技术深度融合，依托“互联网+”智慧能源建设，探索能源生产和消费新模式。拓展光伏发电互补应用新空间，形成广泛开发利用新能源的新模式。支持能源各环节各场景储能应用，着力推进储能与可再生能源互补发展。储能是促进可再生能源消纳和提升电网韧性的重要手段，近年来储能的各类应用模式正在发展中不断调整和完善，发展潜力和前景已不容置疑。CNESA数据显示，储能电池成本每年以20%-30%的幅度下降。目前，锂电池的系统成本（不含PCS）已降至1000-1500元/kWh，接近盈亏平衡点。白皮书明确支持储能与可再生能源互补应用，我们持续看好电化学储能的应用前景。
            
                 投资建议：白皮书坚定了中国未来新能源的地位，为新能源的发展奠定了重要的政策基础。我们依然长期看好新能源行业的发展潜力和相关标的。建议关注标的，光伏:隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、福斯特、福莱特；风电:禾望电气、明阳智能、中材科技、东方电缆；储能建议关注磷酸铁锂细分领域:国轩高科、宁德时代、亿纬锂能、德方纳米。
            
                 风险提示：1、政策性风险。2、光伏、风电装机低于预期。3、原材料价格剧烈波动风险。
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