万联证券--医药生物行业周观点：关注新冠疫情影响及新冠疫苗进展情况【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 上周医药板块整体呈现小幅上涨态势，其中医疗服务子版块涨幅最大为5.58%。随着第四批药品集采以及2020年医保目录调整的落地，相关不确定性所带来的影响正逐步释放；独家药品和创新药的降价幅度可反映出国家对有创新能力的国产企业的支持和鼓励。此外，近期海外多地出现新冠变异病毒、国内局部地区出现疫情反复的现象，加上双节中大量人群的流动，我们认为：虽然多个国家陆续开始接种疫苗，但并没有数据显示疫苗对变异体的有效性，相关临床试验还在进一步开展，因此全球疫情的转折点或仍未出现。短期内，医药板块依旧会受政策因素以及新冠疫情不确定性因素的影响而出现一定扰动，可关注与防疫抗疫相关的部分企业；长期来看医药行业本身具有的消费属性和科技属性不变，产业升级趋势不变，因此从中长期基本面逻辑出发，建议关注：1.创新药及研发产业链（CXO）领域；2.政策免疫的医疗服务板块中的优质龙头企业；3.有创新技术&有望实现国产替代的医疗器械企业；4.未来1-2年有重磅品种持续放量&新品上市预期的优质疫苗企业。
            
                 投资要点：一周行业要闻：1.国家医疗保障局：关于加快落实医药价格和招采信用评价制度的通知2.国家药品监督管理局药品审评中心：关于发布《控制近视进展药物临床研究技术指导原则》的通告（2020年第51号）医药上市公司公告：1.万泰生物:关于公司全资子公司取得医疗器械注册证书的公告2.复星医药：关于控股子公司药品通过仿制药一致性评价的公告3.凯利泰：关于无菌骨水泥推进器注册证获批的公告本周市场回顾及投资策略：本周市场回顾：上周市场整体呈现涨跌互现的态势，一级子行业中休闲服务板块涨幅最大为10.45%，其次为电气设备，涨幅为9.54%；传媒、计算机、通信等板块跌幅居前，其中传媒板块跌幅最大为-4.77%。
            
                 医药生物板块在报告期间内上涨1.10%，跑赢沪深300指数0.25个百分点，跑输创业板指数1.07个百分点，在所有一级子行业中排名居中。
            
                 风险因素：外围不确定因素加大的风险、疫情局部地区反复的风险、控费及带量采购等政策实施超预期的风险。
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