东海证券--东海证券电子行业周报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周沪深300指数上涨0.84%，申万电子指数上涨1.57%，涨幅在全部申万一级行业中排第7位。半导体、其他电子II、元件II、光学光电子、电子制造II子板块分别变动-0.76%、+4.08%、+2.64%、+0.59%、+2.91%。
            
                    行业板块内本周上涨的个股为87支，下跌的个股216支。 u 申万电子板块的市盈率（TTM）为49.42倍，相对于沪深300指数估值溢价215.52%，目前处于历史中位水平。
            
                    投资策略：中汽协发布数据，11月国内新能源汽车产销量分别达到19.8万辆、20.0万辆，同比增长75.1%及104.9%，国内新能源汽车相关供应链市场景气度持续走高。IGBT是新能源汽车中最为核心的部件之一，应用于电控系统、车载空调控制系统、充电桩等多个方面，同时具备较高的价值占比。随着新能源汽车制造等领域的快速增长，国内IGBT市场规模已达到全球市场的45%以上，而对应的国产产能还存在巨大的缺口。近年来，国内功率器件厂商积极布局IGBT领域，未来拥有较大的国产替代空间。从近期来看，全球八英寸晶圆制造供给持续紧张，代工价格走高，需求端的增长有望持续推动行业走出新一轮上行趋势，建议持续关注相关个股。
            
                    风险提示：宏观经济波动风险；消费电子市场景气度波动风险；中美贸易摩擦风险；疫情全球扩散风险。
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