国盛证券--通信行业周报：中欧协定助力5G出海，新装备条例领航军工通信【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年 12月 30日，中欧投资协定经过 7年 35轮谈判，如期达成共识。 本次的中欧投资协定就市场准入、公平竞争、可持续发展、争端解决机制四 大方面达成了较高水平的共识。 我们认为，随着后续细则出台以及正式落地， 我国 5G在欧洲的建设进度将再次加快，相关禁令有望迎来缓解， 将利好基 站设备、光模块等相关产业链。 同时在 2021年 1月 1日，新修订的《军 队装备条例》正式施行，条例要强调坚持战斗力为唯一的根本标准，而军事 信息化作为维持高战斗力的重要项目，也将随着新条例的施行，迎来新一轮 的建设浪潮，进一步利好军工通信相关企业。
            
                    本周重点推荐： （ 1）光模块： 新易盛 300502、 亨通光电 600487、 中天科技 600522、 光迅科技 002281、天孚通信 300394、中际旭创 300308。 （ 2）数据 中心： 沙钢股份 002075、数据港 603881、光环新网 300383、奥飞数据 300738。 （ 3） 云视讯： 会畅通讯 300578、 亿联网络 300628。 （ 4）工业互联网： 能科 股份 603859、移远通信 603236、 美格智能 002881、 广和通 300638、佳讯飞 鸿 3002
            
                    13、奇安信 688561。（ 5）军工通信： 七一二 6037
            
                    12、特发信息 000070。 （ 6） 5G基建： 中兴通讯 000063、华正新材 603186。 中欧投资协定落地，打开 5G入欧新空间。 2020年 12月 30日，中欧投资协 定经过 7年 35轮谈判，如期达成共识。中欧双方就就市场准入、公平竞争、 可持续发展、争端解决机制四大方面达成了较高水平的共识。 当下中国 5G 设备在多个欧洲国家遇到一定限制，我们认为，此次条约的签订。有望缓解 相关限制，为中国通信企业创造更加公平的竞争环境，打开 5G 出海的新空 间。
            
                    新《装备条例》正式施行，军工通信将迎确定性需求。 据新华社 2021年 1月 2日讯，新《军事装备条例》于 1月 1日起正式施行。新条例强调了 “坚 持战斗力为唯一的根本的标准”，我们认为， 随着新条例强调以战斗力为唯 一标准，国防信息化建设的力度将进一步加大，将确定性利好相关军工通信 企业。 三大运营商年度会议召开：目标明确，坚定前行。 本周，三大运营商分别召开 了 2020年年度会议。移动指出，要推进数智化转型，加快高质量发展；联 通指出要落实“五个深化”，提升“三大目标”；电信指出要稳步推进 5G 网 络建设，努力打造差异化云网能力。我们认为， 2021年对运营商是非常重 要的一年，随着 5G 建设深化带来的 C 端 ARPU 值提升和经济数字化趋势下 的 B 端业务开拓，三大运营商有望在 2021年继续保持自今年第二季度开始 企稳反弹态势。 风险提示： 贸易摩擦加剧， 5G 进度不达预期。
b316da27-8a08-4a06-a7d4-db5a441166cf.pdf