安信证券--汽车行业快报：补贴政策落地，利好新能源汽车高增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件： 2020年 12月 31日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发布《关于进一 步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确 2021年新能源汽车补贴标准 在 2020年基础上退坡 20%；城市公交、道路客运、出租（含网约车）、环卫等领域符 合要求的车辆，补贴标准在 2020年基础上退坡 10%。
            
                    2021年补贴政策正式实施， 新能源汽车购置补贴退坡 20%。 2020年 4月四部委发 布通知，将新能源车推广应用财政补贴政策实施期限延长至 2022年底，并提前明确 2021年、 2022年新能源汽车购置补贴退坡幅度，稳定市场预期。此举便于企业提前 进行研发投入和销售定价的战略规划。 2021年 1月 1日《关于进一步完善新能源汽 车推广应用财政补贴政策的通知》正式生效， 通知明确 2021年新能源汽车补贴的标 准框架及门槛与 2020年一致， 符合此前政策公告，因此对企业的影响较小。 2021年 新能源汽车补贴标准在 2020年基础上退坡 20%；公共交通等领域车辆补贴标准在 2020年基础上退坡 10%，地方可继续对新能源公交车给予购置补贴。 在乘用车领域， 综合工况续航在 300-400km 的纯电动乘用车每辆补贴 1.3万元、续航大于 400km 的每 辆补贴 1.8万元，与 2020年水平相比分别退坡 0.32万元和 0.45万元； 2021年插混式 乘用车综合工况大于 50km 每辆补贴 0.68万元，相比 2020年退坡 0.25万元。《通知》 中还指出， 2021年我国新能源汽车试验方法标准将更新，从补贴标准详情来看， 2021年会将测试循环由现行的 NEDC 变成 WLTC。 预计在 2021年经济恢复全面增长和新 能源汽车补贴政策的稳步支持下，国内新能源汽车市场将延续下半年来的高增长态 势。
            
                    新能源产业扶持导向呈现扶优扶强趋势，促进行业市场化发展。 针对新能源汽车 频繁出现的安全问题， 通知中提出将视程度予以暂停或取消推荐车型目录、暂缓或 取消财政补贴等措施，以提升车企安全意识， 警示车企注重产品质量及安全管理体 系， 促进产业健康发展。 为了加大僵尸企业退出力度，遏制新能源汽车盲目投资， 鼓励优势企业兼并重组、做大做强， 通知中明确乘用车、商用车企业单次申报购置 补贴清算车辆数量应分别达到 10000辆、 1000辆。 补贴退坡及一系列的管理措施， 一定程度上引导和促进新能源行业市场化竞争水平。 新能源汽车仍是国家发展的重 点，是国家政策支持的重点。政策向扶优扶强的趋势发展，有利于优势企业的壮大 发展和我国新能源汽车产业整体高质量发展，促进新能源汽车消费，利好新能源汽 车板块。
            
                    投资建议： 随着 2021年补贴退坡政策稳健实施及经济恢复， 新能源汽车行业将维 持高歌猛进的态势， 新能源汽车板块整体利好， 整车板块重点推荐比亚迪、 宇通客 车、 长城汽车、 广汽集团和上汽集团等，零部件重点推荐福耀玻璃、 文灿股份、 常 熟汽饰、 拓普集团和旭升股份等。
            
                    风险提示： 补贴政策退坡后国内新能源汽车消费不及预期； 疫情反复风险。
a4cab480-4efe-46f0-80cf-823262c48c81.pdf