-房地产行业地方政府与城投企业债务风险研究报告：安徽篇【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    安徽省位于我国中部地区，毗邻江浙沪，靠近长三角经济带，拥有承接华东地区产业转移的天然优势。安徽省经济总量、人均 GDP 均位于全国中上游。近年来，安徽省区域经济保持较快增长速度；一般公共预算收入保持增长，但随着减税降费政策的实施，增速有所放缓；安徽省负债率和债务率在全国处于中上游，偿债能力较强，债务风险总体可控。
            
                    安徽省内经济发展不均衡。其中，以省会合肥市为中心的皖中地区以及皖南北部地区得益于沿江优势和产业转移政策，经济实力较强；皖南南部的黄山市、池州市和铜陵市相对落后。此外，各地级市财政实力及债务负担呈现分化。经济较发达区域中，合肥市债务负担低于其他各市，阜阳市经济、财力快速发展的同时积累了大规模的政府债务；经济落后地级市则面临经济增速放缓且债务负担重的局面。
            
                    企业层面，安徽省城投企业行政层级以市级和区县级为主，安徽省“发债城投企业债务+地方政府债务”负担整体较重。2019年，安徽省各地级市的发债城投企业短期偿债能力指标有所弱化，偿债压力持续加大，需要外部融资进行资金平衡；未来需持续关注面临集中偿付压力和地区债务负担重的地级市区域内城投企业再融资情况，以及成本变化对其信用水平带来的影响。
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