长城证券--交通运输行业周报第1期：铁路运输预期乐观，智慧民航改革将启【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    元旦及春运铁路旅客发送量预期出炉，疫情影响渐淡。2020年12月30日国务院联防联控机制新闻发布会上，国铁集团公布对2021年元旦假期及春运期间铁路旅客发送量的预期。元旦方面，2021年元旦铁路运输期限为2020年12月31日至2021年1月3日，预计全国铁路发送旅客3400万人次，日均850万人次，同比小幅下滑6.9%；其中2021年1月1日作为元旦期间客流最高峰预计发送950万人次旅客。去年同期疫情并未对铁路出行造成明显影响，而在当前全国疫情防控得力、仅个别地区出现新增病例的背景下，铁路板块恢复情况乐观。元旦期间铁路的正常运营将对春运运输情况提供积极性影响。春运方面，2021年春运铁路运输期限自1月28日起至3月8日止，为期40天，预计全国铁路发送4.07亿人次旅客，日均1018万人次，同比增长93.4%。增幅高企主要系2020年春运期间疫情已被高度重视，部分地区开始限制出行，而2021年春运铁路旅客发送量预期与2019年春运持平，疫情影响接近完全淡出，随着春运铁路实际运输能力同比小幅提升3.2%，预计客流增速逐步回温。
            
                    民航局“十四五”期间改革指南提上日程，智慧民航为发展主线。民航局2020年12月29日召开深化民航改革领导小组第三十七次会议，提出深入总结“十三五”改革工作、扎实修订“十四五”改革意见的任务。“十三五”期间，我国航空业在运输规模、航线网络通达性、安全性、基础设施保障能力、运输服务品质五大方面均取得可观成绩，2020年虽遭受疫情影响，但中国民航在领先全球触底反弹，并已实现正增长，总体看改革推进程度符合预期。“十四五”期间改革方面，早在10月22日，民航局局长冯正霖以提出中国民航将以智慧民航建设作为“十四五”民航建设的发展主线，并提出在资源保障能力、安全周期、服务品质三大方面争取提升的目标，以满足未来多样化的航空出行需求并扩张航空物流发展空间。
            
                    风险提示：铁路旅客出行意愿不及预期；疫情控制程度低于预期；大规模疫情爆发导致出行受限；疫情导致消费能力下滑。
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