平安证券--计算机行业周报：上海、深圳发文支持数字经济发展，数字化转型将提速【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业要闻及简评：1）上海、深圳相继发文支持数字经济发展，国内数字化转型加速落地。继北京和广州之后，上海和深圳也推出了数字化转型相关的政策，意味着国内数字经济正在加速落地。其中，上海更加侧重于经济、生活和治理的全面数字化，强调城市级的数字应用；深圳的政策更为聚焦产业层面，主要是推动数字产业化和产业数字化的发展，更侧重于产业政策层面。2）英国监管当局启动对英伟达收购 ARM 的调查。ARM 如果最终被收购，作为芯片 IP 授权的龙头公司，公司的中立性会受到破坏。
            
                    我国芯片厂商作为其重要的生态伙伴，可能受到较大负面影响。
            
                    重点公司公告：1）广联达公告 2020年股票期权与限制性股票激励计划暂缓授予登记完成。2）太极股份公告 2020年第四季度可转换债转股情况。
            
                    一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌 1.30%，沪深 300指数上涨5.45%，行业跑输大盘 6.75pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为 62.86。计算机行业 258只 A 股成份股中，58只股价上涨，199只下跌，1只持续停牌。
            
                    投资建议：上周计算机指数表现较弱，板块表现分化依然明显，一些热点板块的龙头企业表现亮眼。上周，信创板块中，硬件领域的龙头标的如浪潮信息、中科曙光以及紫光股份表现相对较好；网络安全板块同我们之前的观点一致，新安全企业如安恒信息、深信服，表现均较好，分别上涨7.69%和 6.35%；智能汽车板块的中科创达和德赛西威表现依然亮眼，分别上涨 5.13%和 4.62%。但我们看到，上周云计算板块龙头标的表现相对较弱，广联达略有上涨，金山办公和用友网络均在下跌；金融和医疗 IT上周表现也较为低迷。从短期来看，板块分化依然比较明显，预计新安全、云计算、智能汽车等板块相对表现仍好于其他领域。从较长时期看，数字化转型赛道将面临巨大机会，建筑信息化、工业软件、智能汽车等领域具备较好投资价值，基础领域的云计算和新安全也将会有不错表现。强烈推荐广联达、中科创达，推荐金山办公、深信服、安恒信息、科大讯飞。
            
                    风险提示：1）政策支持力度不及预期。工业互联网、工业软件和智能汽车在国内处于起步阶段，离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。2）中美科技争端有可能延续。我国工业软件、关键基础元器件等对西方国家依赖较为严重，而美国国内精英层已经将中国视为竞争对手，拜登上台之后，中美之间的科技纠纷未必能彻底平息，相关企业尤其是应用开发企业可能将面临着较大的供应链风险。3）企业或者政府支出不及预期。由于全球疫情蔓延，我国经济增长压力依然较大，企业资本支出或者政府财政支出可能依然谨慎，而我国计算机行业多以 To B 或者 To G 为主，受到的影响可能较大。
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