同策房产--房地产行业2020年楼市定位调整及“十四五”房地产再出发专题研究报告：物生谓之化，物极谓之变【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    “物生谓之化，物极谓之变” （摘自《黄帝内经》 ），是说万物生长的规律就是不断变化， 发展到极致将迎来改变，这句话很好地诠释了中国楼市二十多年的发展进程。 98年房改后，中国楼市经历“黄金十年” 的蓬勃发展、极大地推动了中国经济增长。
            
                    08年济危机后，先后经历三轮市场周期，房地产对实体经济的挤出成为社会关注的焦点。十九大定调“房住不炒” ，房地产业迎 未有的制度监管，值此“十四五”开局之际，我们再度审视近年来的宏观环境变化及楼市政策脉络， 深刻意识到楼市即将进 。 临不断变化的国内外经济形势，“十四五” 明确构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。 然 成为新的增长点、内需中的消费也无法快速提振，未来在双循环发展格局下，将走向“房产”、“基建”双驱动的发展 房地产定位将重新塑造、楼市进入新的发展阶段。“物极谓之变” 深刻阐述了当前楼市面临的转折。
            
                    《十四五规划和2035》 中明确提出“推动金融、房地产同实体经济均衡发展”、“促进住房消费健康发展”，“十四五”期间将强化房 理的经济地位，相关的政策措施也将围绕房地产合理的经济地位进行安排、确保房地产业“不越位”！ 起点、新征程，“十四五”期间房地产业依然大有可为。当住房回归消费属性、房地产同实体经济均衡发展之时，我们建议 来主要把握两大核心投资逻辑，一是把握以人为核心的新型城镇化发展机会、二是把握跟随产业发展路径的市场机会。短期 周期下的投资窗口，合理分配投资比例、调整货值结构，既要做好长远战略、也要落地实施拿好每一块地来入新的发展阶段而外需难以模式远景目标的建议依然关注货币
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