上海证券--电气设备和新能源行业动态：大众ID.4正式发布，风光新增装机大超预期【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    新能源汽车：
            
                    新能源汽车行业发展需要供需双向发力。2020年以来，新能源汽车产品力不断提升，优质供给层出不穷，新能源汽车 To C 端市场逐步打开。
            
                    上周，大众发布国产 ID.4车型，价格降至 20万元以内，续航也可达到500公里以上，在大众国际一线大品牌以及绿牌的加持下性价比突出，有望进一步激发 15-20万元燃油车市场的更换需求。2020年下半年行业景气度逐级抬升，同比呈现高增速。全年实现销量 136万辆，同比逆势增长 10.9%。2021年诸多新车型面世，消费者选择区间拓宽，国内新能源汽车销量有望突破 200万辆。欧洲地区在趋严的碳排放政策及各国不断加码的扶持政策下，新能源汽车销量保持了高速增长。11月，欧洲七国（不含英国）新能源车销量达到 12.85万辆，同比增长 218%。其中，德国和法国新能源车销量为 5.96、1.86万辆，同比增长 442%、236%。
            
                    随着欧盟达成减排共识，将 2030年减排目标由之前的 40%提升至 55%，欧盟此前设立的 2030年 59g/km 的碳排标准有望进一步收紧至 50g/km以下。欧洲地区新能源车渗透率尚有大幅提升空间，利好我国新能源汽车中游跻身海外高端供应链的优质企业。我们继续重点推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、新宙邦等。
            
                    新能源发电：
            
                    上周光伏风电板块涨幅明显，主要系 2020年全年新增并网远超市场预期，其中光伏新增并网48.2GW，同比增长60%，风电新增并网71.67GW，同比大幅增长 178%。行业需求超预期的增长下，部分龙头公司业绩也大幅预增，拉动板块投资情绪。2021年将是“十四五”规划的开局之年，“十四五”期间的能源转型目标及成效将对我国实现“30& 60”的宏伟目标起到至关重要的作用。习总书记在气候雄心峰会上再次明确我国减排的目标与决心：到 2030年到 2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比 2005年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12亿千瓦以上。
            
                    我们预计“十四五”期间，我国非化石能源占一次能源消费的比例有望提前拿下 20%的关口。资源禀赋突出，技术持续进步、成本快速下降的光伏和风电将成为提升非化石能源消费占比的主要着力点。 “十四五”期间年均风电+光伏新增装机有望达到 120-130GW。我们继续重点推荐楷体 隆基股份、通威股份、阳光电源、晶澳科技、明阳智能等，建议关注中环股份、福莱特、福斯特、东方电缆等。
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