万联证券--商业贸易行业周观点报告：黄金珠宝零售额大幅增长，化妆品维持高景气度【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行情回顾：上周（3月 15日-3月 19日）申万商业贸易指数上涨2.16%，跑赢上证综指 3.56个百分点，在申万 28个一级行业指数涨跌幅排第 5。年初至今，商业贸易指数下跌 3.76%，跑输上证综指 1.79个百分点，在申万 28个一级子行业中涨幅排名第 17。重点个股中，奥园美谷、科思股份、中国黄金、王府井涨幅居前。
            
                    行业数据：①社零数据：2021年 1-2月，社会消费品零售总额同比+33.8%，对比 2019年同期+6.4%；限额以上企业商品零售总额同比+42.9%，其中，化妆品类零售额同比+40.7%，两年平均+9.9%；
            
                    金银珠宝类零售额同比+98.7%，两年平均+8.2%。②原材料价格数据：上周 COMEX 黄金上涨 18.10美元至 1743.90美元/盎司，COMEX白银上涨 0.32美元至 26.34美元/盎司。③电商数据：2021年 2月，淘系平台美容护肤、彩妆类产品分别同比+2%/+37%。其中，夸迪（+22009%）、hph（+9601%）增速亮眼。淘系平台黄金珠宝、饰品类产品分别同比-27%/30%，其中， DR（+236%）、卡地亚（+165%）快速增长。
            
                    上市公司重要公告：昊海生科子公司收购股权；朗姿股份公告境外子公司 2020年业绩；丽人丽妆发布 2020年年报;上海家化发布战略规划；家家悦发布人事信息变动公告；苏宁易购对外投资。
            
                    行业重要事件：①奥园美谷再出手拟 6.97亿元收购连天美 55%股权；②昊海生科正式入股欧华美科，持股 38.2335%；③募资 60亿，AI 美妆第一股要来了？④沃尔玛搅局社区团购。
            
                    风险因素：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。
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