关于投资价值研究报告

vividlwj

新的承销办法中，
第九条  主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容，但中国证监会另有规定的除外。主承销商可以在刊登招股意向书后（2012年修订前为询价时）向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容，但中国证监会另有规定的除外。
第十三条  招股说明书（申报稿）预先披露后，发行人和主承销商可向特定询价对象以非公开方式进行初步沟通，征询价格意向，预估发行价格区间，也可通过其他合理方式预估发行价格区间。初步沟通不得采用公开或变相公开方式进行，不得向询价对象提供除预先披露的招股说明书（申报稿）等公开信息以外的发行人其他信息。

那在初步询价的时候（招股说明书预先披露后），到底可不可以向询价对象提供投资价值研究报告呢？

投行小妹妹

申报稿预披露后，以非公开方式向特定对象初步询价时，不得提供除预披露搞以外的任何东西！

投价报告只有在拿到发行批文、刊登招股意向书后。开始路演推介时，才能向询价对象提供

vividlwj

哦，对对对，仔细在看看是这么回事，多谢多谢！

vividlwj

投行小妹妹 发表于 2012-10-27 16:29
申报稿预披露后，以非公开方式向特定对象初步询价时，不得提供除预披露搞以外的任何东西！

投价报告只有 ...

那么

第十五条：首次公开发行股票招股意向书刊登后（原来修改前还有个发行公告后），发行人及其主承销商可以向询价对象进行推介和询价，并通过互联网等方式向公众投资者进行推介。发行人及其主承销商向公众投资者进行推介时，向公众投资者提供的发行人信息的内容及完整性应当与向询价对象提供的信息保持一致。
第十六条：发行人及其主承销商在推介过程中不得夸大宣传，或以虚假广告等不正当手段诱导、误导投资者，不得干扰询价对象正常报价和申购，不得披露除招股意向书等公开信息以外的发行人其他信息；推介资料不得存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。承销商应当保留推介、询价、定价过程中的相关资料并存档备查，包括推介宣传材料、路演现场录音等，如实、全面反映询价、定价过程。

投资价值研究报告不属于“招股意向书等公开信息”吧？是只能对询价对象派发的？

投行小妹妹

vividlwj 发表于 2012-10-27 16:39
那么

第十五条：首次公开发行股票招股意向书刊登后（原来修改前还有个发行公告后），发行人及其主承销 ...

投价报告只能向询价对象提供，并且当场要收回的。

这里的公众投资者只网上推介会，在网上回答投资者的一些问题而以，不会给他们投价报告的，更不会在网上公开！

vividlwj

投行小妹妹 发表于 2012-10-27 16:43
投价报告只能向询价对象提供，并且当场要收回的。

这里的公众投资者只网上推介会，在网上回答投资者的 ...

非常感谢~！原来还要当场收回。

iori1980

原来我也以为有矛盾，仔细琢磨了下，还是没矛盾，问题并不在投价报告是否收回，而是：
投价报告是在发行人已公开披露信息的基础上，利用其他知识和手段提出的分析报告，不是“发行人其他信息”。
举例来说：投价报告，根据发行人近几年及及预计未来几年盈利，预测股票合理价格。其中未来盈利，是研究员根据发行人行业、企业的公开资料预测的，不属于公司的其他信息。