经营杠杆、财务杠杆和敏感系数题目

markmeng

         1、公司的固定成本（包括利息费用）为600万，资产总额10000万，资产负债率50%，负债平均利息率8%，净利润800万，所得税税率20%，税前经营利润对销量的敏感系数是（） A1.43  B1.2  C 1.14  D 1.08  E 0.88
2、公司销售增长5%，可使每股收益增长12%，销量对利润的敏感系数为1.2，DFL为多少？  A 2  B2.4 C1.2 D 1.58

路在前方

1、A
2、A

meiwenti_123

C A                           

mouna

C (800/(1-20%)+400+600-400)/(800/(1-20%)+400)=1.14
A 12%/5%/1.2=2

君凌天下

1、负债金额=10000*50%=5000；利息费用=5000*8%=400；F=600-400=200；EBIT=800/(1-20%)+400=1400;DOL=(1400+200)/1400=1.14.选C
2、总杠杆=12%/5%=2.4=1.2*DFL,选A

投行宝剑锋

公司的固定成本（包括利息费用）为600万，资产总额10000万，资产负债率50%，负债平均利息率8%，净利润800万，所得税税率20%，税前经营利润对销量的敏感系数是（） A1.43  B1.2  C 1.14  D 1.08  E 0.88
【答案】C
【解析】
利息费用=10000*50%*0.08=400
EBIT=800/(1-20%)+ 400=1000+400=1400
税前经营利润对销量的敏感系数即经营杠杆
=(S-VC)/(S-VC-F)=(EBIT+F)/EBIT=(1400+600-400)/1400=1.14

公司销售增长5%，可使每股收益增长12%，销量对利润的敏感系数为1.2，DFL为多少？
A 2  B2.4 C1.2 D 1.58
【解析】
销量对利润的敏感系数即经营杠杆系数=1.2
　　总杠杆系数＝１２％/5%=2.4
总杠杆系数=ＤＦＬ×ＤＯＬ＝2.4
DFL＝2.4/1.2=2

投行宝剑锋

投行宝剑锋 发表于 2012-11-10 00:42
公司的固定成本（包括利息费用）为600万，资产总额10000万，资产负债率50%，负债平均利息率8%，净利润800万 ...

【例·单选题】某企业销售收入为500万元，变动成本率为65%，固定成本为80万元(其中利息15万元)，则经营杠杆系数为(　)。

         A.1.33　　B.1.84　　C.1.59　　D.1.25

『正确答案』C

       『答案解析』经营杠杆系数=(500×35%)/[500×35%-(80-15)]=1.59。本题的关键在于，计算经营杠杆系数的分母是息税前利润，必须从固定成本中扣除利息，使用不包括利息的固定成本计算。

20081231

第1题应该是销量对税前经营利润的敏感系数

V5V5

同意楼上
我认为第1题，应该计算总杠杆系数（因为税前利润与每股收益是同比例变动的）：
(800/(1-20%)+400+600-400)/(800/(1-20%)+400-400)=1.6

free2love

第1题，若“税前利润”就是息税前利润EBIT的话，答案应为DOL的倒数，因为销量对EBIT的敏感系数才是DOL。故应选D，即1/1.14